Según el tamaño de mi muestra de trabajar en 2 startups y 2 empresas que cotizan en bolsa, el precio de ejercicio de una opción se establece en el precio actual de las acciones ordinarias.
Si la empresa cotiza en bolsa, el precio de ejercicio suele ser algo así como “el precio de las acciones al cierre del mercado el día en que comienza su empleo”.
Si la empresa no cotiza en bolsa (es decir, una startup típica), el precio de ejercicio se basa en el valor justo de mercado. Este valor generalmente lo establece el consejo de administración o una empresa de valoración independiente. El precio suele ser una fracción del precio de la acción que pagan los inversores durante las rondas de financiación. Por ejemplo, si su compañía tiene 10 millones de acciones y un inversor recientemente pagó $ 5 millones por 1 millón de esas acciones durante su Serie A, entonces ese inversor pagó $ 5 por acción. Sin embargo, el inversor obtiene acciones preferidas que valen significativamente más que sus acciones comunes, por lo que su precio de ejercicio podría ser de $ 0.75 / acción o $ 1.50 / acción o algo similar. El precio de la acción generalmente se calcula cuando ocurren grandes eventos (un gran aumento en los ingresos, una nueva ronda de financiación, etc.)
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En la práctica, creo que no es raro que las startups en etapa temprana tengan precios de ejercicio de 10 centavos o menos. A medida que la startup se hace más y más grande, el precio de ejercicio podría aumentar al rango de $ 1 / acción a $ 10 / acción. Una vez que pase eso, probablemente se hará público pronto. =)