Desde hace muchos años, ha habido muchas asignaciones de acciones preferenciales para varias instituciones, antes de que la compañía emisora cotizara a través de una IPO o no. Entonces, leyendo ¿Qué hace que la compañía decida hacer una IPO? , Sucedió que vi un buen artículo sobre rediff con respecto a acciones preferenciales. Vi esta pregunta y decidí compartir la información para una fácil comprensión de las acciones preferenciales y su asignación, tratamiento.
Antes de pasar a la asignación de acciones preferenciales en la India, permítanme aclarar, según tengo entendido, que las acciones preferenciales no se asignan a inversores minoristas porque son “ilíquidas (no se pueden vender en ningún lugar a menos que la empresa emisora las compre)” en naturaleza, ya que esto se hace cuando la empresa necesita un gran capital y un solo inversor minorista no puede proporcionar ese capital. Si tuvieran que agrupar a muchos inversores minoristas, eso se llamaría una OPV y requeriría una cotización adecuada en las bolsas de valores.
Aquí hay un resumen de las acciones preferentes.
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Hay dos tipos de acciones: ordinarias y preferenciales.
- Las acciones ordinarias son exactamente lo que significa el nombre: son acciones que se compran y venden en el mercado de valores.
- Las acciones preferenciales, por otro lado, son un poco más especiales.
Lo que los distingue
Para comprender las acciones preferenciales, primero deberá comprender qué son los dividendos.
Cuando compra acciones, no invierte en el mercado de valores. Invierte en las acciones de una empresa. Eso lo convierte en accionista o copropietario de la empresa.
La buena noticia es que, dado que usted posee parte de los activos de la empresa, tiene derecho a una participación en las ganancias que generan estos activos. Si vende las acciones por más dinero del que las eligió, la ganancia que obtiene se denomina revalorización del capital. También podrías ganar dinero con dividendos.
Por lo general, una empresa distribuye una parte de las ganancias que obtiene como dividendo.
Por ejemplo: una empresa puede haber obtenido una ganancia de Rs 1 millones de rupias en 2003-04. Mantiene la mitad de esa cantidad dentro de sí mismo. Esto se utilizará para comprar maquinaria nueva o más materia prima o para reducir su préstamo con el banco. Distribuye la otra mitad como dividendo.
Suponga que el capital de esta compañía se divide en 10,000 acciones. Eso significaría que la mitad de las ganancias, es decir, Rs 50 lakh (Rs 5 millones), se dividiría entre 10,000 acciones; cada acción ganaría 500 rupias. El dividendo en este caso sería de 500 rupias por acción. Si posee 100 acciones de la compañía, recibirá un cheque de dividendos de Rs 50,000 (100 acciones x Rs 500).
A veces, el dividendo se da como un porcentaje, es decir, la compañía dice que ha declarado un dividendo del 50%. Es importante recordar que este dividendo es un porcentaje del valor nominal de la acción (el valor original de cada acción). Esto significa que, si el valor nominal de su acción es de 10 rupias, un dividendo del 50% significará un dividendo de 5 rupias por acción.
Sin embargo, es probable que no haya pagado Rs 10 (el valor nominal) por la acción.
Digamos que pagó 100 rupias (el valor de mercado en ese momento). Sin embargo, solo obtendrá Rs 5 como dividendo por cada acción que posea. Esto, en términos porcentuales, significa que obtuvo solo el 5% como dividendo y no el 50% que anunció la compañía.
O, digamos que pagó Rs 9 (el valor de mercado en ese momento). Aún obtendrá Rs 5 por acción como dividendo. En términos porcentuales, esto significa que obtuvo un 55.55% como rendimiento de dividendos y no el 50% que anunció la compañía.
Lo bueno de las acciones preferentes
1) Estás seguro de un dividendo
Si posee acciones ordinarias, no tiene derecho automáticamente a un dividendo cada año.
El dividendo se pagará solo si la empresa obtiene ganancias y declara un dividendo.
Este no es el caso de las acciones preferentes. Un accionista preferencial tiene derecho a un dividendo cada año.
¿Qué sucede si la compañía no tiene el dinero para pagar dividendos en acciones preferenciales en un año en particular?
El dividendo luego se agrega al dividendo del próximo año. yo
Si la compañía no puede pagarlo el próximo año también, el dividendo se sigue sumando hasta que la compañía pueda pagar.
Estos se conocen como acciones preferentes acumulativas .
Algunas acciones preferentes no son acumulativas: si la empresa no puede pagar el dividendo de un año en particular, el dividendo de ese año caduca.
2) Tienen prioridad sobre las acciones ordinarias.
Los accionistas ordinarios obtienen un dividendo solo después de que los accionistas de preferencia acumulativa obtienen el suyo.
Los accionistas preferenciales tienen preferencia sobre el resto. Por eso se llama preferencia compartida.
3. Las acciones preferentes son más seguras
En caso de que la compañía se liquide y sus activos (terrenos, edificios, oficinas, maquinaria, muebles, etc.) se vendan, el dinero que proviene de esta venta se entrega a los accionistas. Después de todo, los accionistas invierten en un negocio y poseen una parte de él.
Los accionistas preferenciales obtienen el dinero primero. Sus cuentas se liquidan antes que las de los accionistas ordinarios, que son los últimos en recibir el pago.
Lo que no es bueno de las acciones preferenciales
1. No están fácilmente disponibles
Por lo general, las acciones preferentes son emitidas más comúnmente por las compañías a las instituciones. Eso significa que está fuera del alcance del inversor minorista.
Por ejemplo, los bancos y las instituciones financieras pueden querer invertir en una empresa pero no quieren molestarse con las molestias de los precios fluctuantes de las acciones.
En ese caso, preferirían invertir en las acciones preferentes de una empresa.
Las empresas, por otro lado, pueden necesitar dinero pero no están dispuestas a pedir un préstamo. Entonces emitirán acciones preferenciales. Los bancos e instituciones financieras comprarán las acciones y la compañía obtendrá el dinero que necesita.
Esto aparecerá en el balance general de la compañía como ‘capital’ y no como deuda (que es lo que habría sucedido si hubieran tomado un préstamo).
2. No se negocian en la bolsa de valores.
La gran desventaja de las acciones preferenciales, por supuesto, es el hecho de que no se negocian en los mercados.
Esto significa que no son activos ‘líquidos’; Hay poco margen para que el precio de estas acciones suba o baje.
Por otro lado, las acciones ordinarias o de capital se negocian en los mercados y sus precios suben y bajan dependiendo de la oferta y la demanda de las acciones.
Pero eso no significa que el inversor esté atrapado con sus acciones. Después de un período fijo, un accionista preferencial puede vender sus acciones preferenciales a la compañía.
No se puede hacer eso con acciones ordinarias. Tendrá que vender sus acciones a cualquier otro comprador en el mercado de valores. Solo puede vender sus acciones a la compañía si esta anuncia una oferta de recompra.
Como puede ver, las acciones preferenciales no son realmente acciones: tienen muchas características de los bonos, como los rendimientos garantizados.
De hecho, son como instrumentos de renta fija: su valor sigue siendo el precio al que la empresa los emitió, mientras que sus dividendos son fijos, al igual que los pagos de intereses.
Sin embargo, a veces, las acciones preferenciales tienen la opción de convertirse en acciones ordinarias.
Créditos fuente: ¿Qué tienen de especial las acciones preferentes?