Al igual que los derechos de voto, las distribuciones se calculan casi universalmente sobre una base “como convertidos”, es decir, según el número de acciones ordinarias en las que las acciones preferidas se convertirían. Normalmente, esto comienza como 1 por 1 (una acción preferida se convierte en una acción común), de modo que después de que se liquida la preferencia de liquidación, cada acción preferida tiene derecho al mismo pago que cada acción común.
Dependiendo de los eventos y de cómo se desarrollen según el lenguaje en los artículos / certificados enmendados y otros documentos, la relación de conversión puede cambiar debido a dividendos declarados pero no pagados, operación de disposiciones antidilución o divisiones de acciones y similares.
Aquí hay un lenguaje de hoja de términos típico de la Serie A que cubre esto:
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Después de que se pague la Preferencia de liquidación a los tenedores de las Acciones preferidas, la distribución restante se pagará proporcionalmente a los tenedores de las Acciones ordinarias y las Acciones preferidas sobre una base de equivalencia común.
Aquí, “ratably” solo significa “pro rata”. Es un término de arte que parece aparecer en los documentos de financiación de riesgo y la bancarrota, gracias a la inclinación de los abogados a cortar y pegar.