El capital ángel y el capital privado son dos formas de inversión alternativa. Las diferencias clave son la etapa, el tamaño de las transacciones y la inversión, la fuente de capital, el riesgo y la estructura (como se señala en otras respuestas aquí). Las diferencias adicionales incluyen:
Equipo directivo
- Los inversores ángeles pueden invertir en empresarios primerizos o líderes experimentados. Dada la incertidumbre en esta etapa de la inversión, los inversores ángeles suelen respaldar al equipo de gestión fundador.
- El capital privado invierte en compañías con gerentes experimentados o puede traer líderes con experiencia. Podrían respaldar al equipo de gestión actual que está co-invirtiendo junto con el inversor de capital privado (compra de la gestión) o invertir junto a un equipo experimentado que está adquiriendo una empresa (compra de la gestión). En una encuesta, cerca de las tres cuartas partes de las empresas de educación física pretendieron reemplazar al CEO de la compañía en la que invirtieron.
Estrategia
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- Los inversores ángeles a menudo invierten en nuevas empresas en el proceso de validación de nuevas ideas, procesos y capacidades del equipo de gestión. Pueden invertir en una empresa en un mercado establecido, pero generalmente hay elementos nuevos y no probados de la oportunidad de inversión, de ahí la naturaleza de alto riesgo de la inversión ángel.
- El capital privado invierte en empresas con mercados y clientes establecidos, que exhiben una oportunidad de expandirse a través de la replicación y la implementación. Otras estrategias incluyeron la adquisición de competidores y la consolidación para ganar participación de mercado (comprar y construir).
Salida
- La mayoría de las inversiones de ángeles no ven una salida exitosa y, en cambio, la típica empresa en etapa inicial falla. Los ángeles pueden obtener salidas si sus empresas se adquieren posteriormente o sus intereses de capital podrían ser comprados por inversores posteriores.
- Las firmas de capital privado posicionan estratégica e intencionalmente a sus compañías de cartera para salir, generalmente a través de una adquisición corporativa u oferta pública inicial.
Devoluciones
- Los inversores ángeles generalmente buscan retornos, sin embargo, el resultado medio es una pérdida, como se señaló en el estudio de 2016 de Robert Wiltbank sobre los retornos de inversión ángel. [1] Los beneficios que obtienen los inversores ángeles van más allá de los beneficios financieros.
- Según una investigación de Preqin, “en los tres años hasta junio de 2016, los inversores de capital privado han visto retornos anualizados de 16.4%, la más alta entre las estrategias de capital privado”. [2] Bain & Company estudió los rendimientos de capital privado durante 2016, en su Global Private Equity Report 2017 y señaló que “los fondos de compra de capital privado generaron rendimientos globales que superaron a los mercados de capital público por un margen considerable en 2016”. [3]
Motivación
- Angel Capital es una parte importante del ecosistema de riesgo. Los inversores ángeles financian compañías del futuro. La motivación para invertir parece estar impulsada por una variedad de factores, como el deseo de “retribuir” y apoyar a una próxima generación de emprendedores, una atracción hacia la innovación, un cambio en la trayectoria profesional o un trampolín hacia el capital de riesgo.
- El capital privado es una industria y tiene mayores barreras de entrada. Es una parte importante del mercado de capitales. Generar rendimientos de gran tamaño es un motivador destacado y lo convierte en un complemento atractivo para los mercados de acciones públicas.
Gracias por el A2A Cornelius Butler.
Notas al pie
[1] http: //angelresourceinstitute.or…
[2] https://www.preqin.com/docs/samp…
[3] Los rendimientos de capital privado aún superan a los mercados públicos