¿Debería devolverse el dinero a los inversores ángeles si falla la startup?

Por lo general, cuando falla una startup, se ha quedado sin efectivo y el equipo de liderazgo no puede recaudar más capital. A menudo no queda dinero para devolver a los inversores ángeles si falla una nueva empresa.

Invertir en nuevas empresas es muy arriesgado y la mayoría de los inversores ángeles lo saben (o deberían). Los inversores ángeles suelen invertir en acciones y están en lo que se llama una posición de primera pérdida. Uno de los escenarios de retorno esperados para los inversores ángeles es que no recuperan su dinero.

Si no queda dinero en efectivo, pero hay activos, entonces una nueva empresa puede declararse en bancarrota o iniciar un procedimiento de administración. Se nombra un profesional o administrador de insolvencia en nombre de los acreedores para liquidar metódicamente los activos y distribuir los ingresos a las partes a las que se les debe dinero. La respuesta de Scott McGregor a ¿Debería devolverse el dinero a los inversores ángeles si falla la startup? detalla la cascada de distribución o el orden en que se puede pagar a los acreedores. Si queda dinero en efectivo después de que se haya pagado a los acreedores, entonces puede haber una distribución proporcional a los inversores de capital en función de su porcentaje de propiedad.

He oído hablar de situaciones en las que los fundadores de start-ups intercambiaron acciones en empresas posteriores por valor nominal a inversores ángeles que respaldaron sus start-ups que anteriormente no habían tenido éxito. Existe la obligación de hacer esto, pero es una excelente manera de mantener relaciones y dejar que los inversores sepan que su contribución es o fue valorada.

En mi respuesta a ¿Qué sucede si un fundador falla una startup? ¿Debería devolver el dinero a los inversores ?, compartí una historia sobre un fundador de nueva creación que simplemente se encogió de hombros cuando le pregunté qué pasó con los inversores ángeles en su anterior y fallida puesta en marcha. Su respuesta poco entusiasta no me dio la confianza de que valorara la contribución de sus inversores y no animó a Piqué Fund a considerar invertir en su empresa actual.

Piense en las conexiones con los inversores ángeles como relaciones de inversión. Incluso después de que una puesta en marcha falla, ¿quieres que esa relación continúe amigablemente de alguna manera? Si no puede devolver el dinero, piense en lo que puede ofrecer para demostrar que la relación fue y sigue siendo importante para usted.

Gracias por A2A.

Las fallas vienen en diferentes formas.

Lo más común es que la empresa se declare en quiebra. Para la mayoría de las nuevas empresas, quedan pocos o ningún activo cuando la empresa se declara en bancarrota, por lo que la mayoría de los inversores ángeles verán anulada la mayoría de sus inversiones ángeles y no obtendrán nada. Es por eso que los ángeles y los capitalistas de riesgo están buscando rendimientos 10x de sus inversiones porque probablemente perderán todas sus inversiones en 7 de cada 10 casos.

Si hay activos en el momento de la quiebra, todos los activos de la compañía deben liquidarse, y los ingresos de la liquidación deben distribuirse de acuerdo con la antigüedad de la deuda y el patrimonio:

1. Los primeros ingresos van a los tenedores de deuda garantizada . (Por ejemplo, si tenía un préstamo de automóvil, el automóvil es la garantía y se recupera) .
2. Si hay activos después de esto, se venden y los ingresos se utilizan para pagar cualquier deuda pendiente no garantizada . (Por ejemplo, si tiene “notas”, incluidas las “notas convertibles”).
3. Cualquier acción preferida . Las acciones preferidas a menudo requieren que la inversión se reembolse, y en muchos casos un múltiplo del monto inicial, antes de que se pueda pagar cualquier acción común. Si hay múltiples rondas, algunas acciones pueden ser superiores a otras acciones, lo que significa que primero pagan todas sus preferencias antes de que las acciones preferentes junior obtengan algo.
4. Si queda algo de dinero después de que se les pague a todas estas personas, los accionistas comunes (generalmente la mayoría de los fundadores y empleados) dividen el efectivo restante en función del número de acciones que poseen.

Espero que eso ayude.

A menos que sus patrocinadores empleen un enfoque bastante informal, lo más probable es que no haya otra opción en el asunto. Casi todos los documentos de inversión contienen disposiciones que establecen la preferencia por el dinero no gastado a los accionistas preferidos sobre los accionistas comunes hasta el punto en que la inversión original (y, a menudo, un múltiplo de esa cantidad) se devuelva a los inversores. Presumiblemente, si la startup está fallando, no habrá suficiente para devolver el capital, por lo que los accionistas comunes (generalmente, los fundadores y los empleados) serán eliminados.

La pregunta más relevante y más angustiosa para los fundadores es si se debe devolver algún dinero mientras haya una pizca de vida en la proposición que lo inició todo. O, ¿debería el fundador cerrar la tienda y devolver el dinero tan pronto como sea evidente que la propuesta original no está resultando como se suponía? Los matices de este enigma son infinitos. ¿Cómo sabes cuando cruzas el umbral? ¿Está escrito en la pared, o debes perseverar? ¿Te estás rindiendo demasiado fácilmente? Estas son deliberaciones que debe tener con sus asesores más cercanos, algunos de los cuales idealmente son los mismos inversores cuyo dinero está en juego.

Finalmente, aunque no debe hacerse porque hará que su reputación sea tóxica y dañe sus esfuerzos futuros, existe una oscura tentación que el fundador menos maduro puede encontrar atractivo. Existen mil maneras para que los fundadores saqueen una compañía de fondos invertidos. Esto puede ser gastos que parecen inocentes, como “bonos para empleados”, o podría ser irresponsable, como una fiesta literal para los empleados. Ya está hecho, pero no lo hagas. Es muy posible que sus inversores actuales sean los patrocinadores de su próximo concierto, pero no si su dinero fuera tratado como un fondo universitario para alcohólicos.

Si ha deliberado inteligentemente y ha llegado a la conclusión de que su idea se ha agotado, devuelva lo que quede de acuerdo con los documentos de inversión originales y continúe.

Esto dependería de muchas variables … ¿en qué etapa falló el inicio? ¿Y en qué fue el inicio?

Si el inicio estuvo en los servicios, no habrá nada que recuperar. Incluso si quieren recuperarse a través de activos, creo que no habrá nada sustancial que valga la pena recuperar.

Sin embargo, si el promotor fue inteligente e hizo todo lo posible para salvar el barco antes de que se hundiera, lo más probable es que el inversor continúe tomándose de las manos y analice otra empresa junto con una ecuación diferente.

Los promotores inteligentes son realmente difíciles de conseguir. Por inteligente, me refiero a alguien que entiende cómo funcionan los negocios … que entiende cómo administrar las cosas. Difícil de verbalizar en realidad. Pero los inversores tienen la habilidad de identificar uno cuando los encuentran.

Además, los inversores ángeles no pierden grandes sumas de dinero. Invierten muy, muy cuidadosamente. Es como la gente invierte en acciones. Ponen su dinero en diferentes canastas donde la suma total de los retornos está bien cuidada 🙂

Esto depende del tipo de financiación que haya tomado el fundador.
Principalmente hay dos tipos de instrumentos:
1. Deuda
Piense en esto como un préstamo, básicamente le debe este dinero. Por lo tanto, si la puesta en marcha se cierra, usted todavía es responsable de pagar el dinero en los términos acordados. Sin embargo, el inversionista generalmente no toma una posición de capital en la empresa

2. Equidad
En este sentido, el inversor toma posesión de su empresa, es decir, se convierte en socio. Por lo tanto, comparte el riesgo con usted. En este caso, comparte las ganancias proporcionalmente también. Por lo tanto, no tiene que volver a reproducir el dinero.

No. Los inversores Angel obtienen la ventaja de las startups exitosas en las que invierten, y nos enfrentamos a la desventaja de los perdedores. Es inversión, no préstamos.

Los fundadores e inversores ganan juntos o pierden juntos.

Gracias por a2a. Y obviamente, estoy en un alto nivel de resumen aquí. Hay muchos ifs, ands y buts. Casos especiales suceden. Pero esta es la regla general.

Gracias por a2a

Tomando la pregunta literalmente, no es una pregunta si crees que vas a fallar. Has fallado, y la pregunta supone que todavía hay dinero en el banco.

Si bien la respuesta de Tim Berry suena bien, la realidad es que si hay una cantidad significativa de efectivo disponible en exceso de las deudas / pasivos, se devolverá a los inversores. No es su dinero regresar, es el dinero de la compañía.

Si usted es una LLC, su Contrato de Operación detallará tanto el proceso como los cálculos que rigen; nunca he visto uno que no aborde las preferencias y la liquidación para este tipo de situación. Para una LLC, las cuentas de capital (probablemente) determinarán cómo se distribuiría el efectivo restante, si lo hubiera.

Un inicio no puede fallar a menos que se decida fallar. Todas las startups fallidas pueden convertirse en éxito si el inversor y el promotor siguen la perseverancia en los negocios a lo largo del tiempo.

Si falla, el promotor pierde tiempo y energía. El inversor pierde dinero. No hay forma de recuperarlo.

El inversor no tiene derecho a ningún dinero, y ningún dinero “debería” ser devuelto.

Cuando una empresa se cierra, aún puede tener activos, activos físicos como computadoras, etc. Los activos que quedan generalmente se venden. Los restos se utilizan por primera vez para cancelar cualquier deuda pendiente que pueda tener la empresa (Nota: la deuda es un pasivo, y tienen prioridad. Es por eso que la deuda es una inversión más segura que el capital). En general, los VC tienen capital de prioridad en una empresa. Entonces, después de la deuda, obtienen los primeros ingresos de la compañía, si es que lo hacen.

Si los activos de la empresa> todos los pasivos, los inversores generalmente obtienen lo que queda. Si no hay activos, no obtienen nada.

En caso de que sea una sociedad de responsabilidad limitada, surge la cuestión de la recuperación de la deuda, ya que solo la entidad es responsable de las pérdidas y no usted.

Ellos no.

La inversión inicial es un gambito de alto riesgo y alta recompensa, si el inicio falla. la inversión en también se pierde.

Si un inicio falla, entonces no hay devoluciones.

Si habla de su inversión: depende de cuánto falle el inicio. A veces pueden recuperar parte de su dinero, a veces no pueden recuperarlo.

Pierden su inversión, saben que es parte del juego.