Warren Buffett es diferente de la mayoría de los inversores en virtud de ser un grahamita, alguien que invierte en el valor de una empresa basándose únicamente en proyecciones de flujo de caja futuro descontado o descuento del valor intrínseco al precio actual.
No le importa en absoluto el impulso de los precios, las valoraciones relativas y otros indicadores técnicos. Le importa muy poco la macroeconomía, a propósito.
Si bien los grahamitas son una parte relativamente pequeña de la población inversora, están creciendo rápidamente. Entonces, ¿qué hace que Warren sea único entre un creciente océano de grahamitas?
- ¿Cuáles son algunos de los mejores métodos de inversión disponibles?
- Cómo encontrar un inversor para un negocio multimillonario
- ¿Cómo gestionaron su cartera el Sr. Rakesh Jhunjhunwala y el Sr. RK Damani durante la crisis del mercado de 2008?
- ¿Qué sitios utilizan los inversores profesionales para la investigación de mercado?
- ¿Cuáles son los secretos mejor guardados de los inversores de acciones exitosos a largo plazo?
- Incesante adquisición de información: nunca deja de leer informes anuales y noticias.
- Gran memoria: como un jugador de ajedrez Grandmaster memoriza tableros de ajedrez, Warren tiene una memoria especial para los estados financieros.
- Él es simplemente más inteligente. Esto se debe en parte a la experiencia, pero incluso a una edad temprana, la afinidad de Warren con los números y las predicciones fue simplemente superior. Él es un software superior, pero también está ejecutando hardware muy avanzado.
- La distinción más importante entre él y un BUEN grahamita (como Walter Schloss, por ejemplo) es su especial comprensión del seguro. Esto está en el centro de su círculo de competencia y ofrece una ventaja decisiva sobre otras industrias. Las compañías de seguros generan capital flotante, que si sabe cómo valorar muy bien el riesgo, es una deuda libre o mejor que la libre que brinda una mayor base de capital para invertir.
Con una base de capital más grande, Warren puede lograr retornos generales superiores con retornos mediocres de valores individuales.
Le permite concentrarse en “pegar singles en lugar de jonrones” y aún así hacer retornos como jonrones. En otras palabras, toma riesgos con apalancamiento en lugar de riesgos con las inversiones subyacentes.
Este es un apalancamiento más seguro que pedir dinero prestado al banco, porque (hecho correctamente) puede decidir la tasa de interés y los plazos de amortización.