Las notas convertibles y Equity son esencialmente lo mismo, Equity. Los inversores no invierten en pagarés convertibles para recuperar intereses, sino que invierten en pagarés convertibles para obtener un descuento en la ronda de renta variable futura (generalmente en 12-18 meses).
Trabajo con muchas empresas y ayudo a conseguirlas. Los inversores son inteligentes (lo creas o no) y no invertirán en una nota convertible si no creen que eventualmente se convertirá en capital preferente.
Lo que sugiero que hagan mis clientes es centrarse en la tracción. Dedique el 110% de su tiempo a lograr la tracción. Mientras avanza en la tracción y la mata con los clientes, dedique su tiempo libre a hablar con VC sobre su futura ronda de la Serie A en la que planea recaudar $ 5 mm en una valoración de $ 18 mm que esperaría obtener en 12-18 meses asumiendo que alcanzas tus hitos. Averigüe de estos inversores cuáles serían esos hitos para que le den $ 5 mm en $ 18 mm.
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Mientras continúa progresando y mostrando tracción a estos posibles futuros inversores, pídales presentaciones a las personas con las que les gusta invertir que han invertido en compañías en las que han invertido. Use estas presentaciones como validación de que ya está en conversaciones con VCs sobre su ronda de equidad preferida con precio cuando habla con ángeles. Use una nota convertible para dar a los primeros 6-8 inversores que apuesten el primer descuento de $ 600ka en su ronda futura.
No sé dónde te encuentras, pero la comida es realmente sexy en este momento, especialmente en San Francisco, creo que podrías salir con una valoración más alta o un límite de valoración de $ 2.5 si tienes la tracción correcta. (las notas convertibles no tienen valoraciones, a veces solo tienen un límite de valoración)
Nota: Trabajo con empresas de todo el país, pero estoy en Seattle, que es un buen mercado y estamos viendo límites de valoración en los billetes convertibles de $ 3 mm a $ 7,5 mm en la etapa inicial para empresas con una tracción decente.