¿Es la decisión de Pinterest sobre las opciones sobre acciones una primera vez?

Creo que la extensión de 3 años de Palantir y ahora la extensión de 7 años de Pinterest fueron motivadas por valoraciones en rápido aumento que crearon precios de ejercicio de opción poco atractivos y posibles AMT que comenzaban a socavar sus habilidades de reclutamiento. Por otro lado, las extensiones largas socavan los beneficios de retención de existencias, pero al menos puede reclutar por adelantado y hacer otras cosas para convencer a los buenos empleados de que se queden. La decisión general es bastante buena pero tiene compensaciones. El método que emplean la mayoría de las empresas de alto valor es cambiar a otorgar RSU en lugar de opciones una vez que los precios de ejercicio se vuelven demasiado altos para que cualquiera pueda pagarlos. Sin embargo, no puede otorgar tantas RSU como sea posible, por lo que los beneficios cosméticos del método Pinterest / Palantir son superiores. Una extensión de 7 años significa que el plan ISO ahora es una OSN, pero las consecuencias impositivas que aplican las tasas impositivas ordinarias al ejercicio no son peores que las RSU. También es superior cuando la propagación del FMV es pequeña y al menos se le permite hacer ejercicio temprano para lograr ganancias de capital a largo plazo si puede permitírselo. Las RSU no tienen esa característica porque no se otorga nada hasta que se alcanza la liquidez oficial. Aunque un precio de ejercicio alto no es algo que muchas personas considerarían hacer, fondos como la página de inicio de ESO Fund aún avanzarán el capital necesario en muchos casos. Mi conclusión es que no creo que la mayoría de las nuevas empresas sigan el liderazgo de Pinterest desde el día 1 cuando los planes ISO tradicionales son superiores, pero pueden cambiar a este método de extensión larga solo después de que sus valoraciones sean muy altas.