Sí, los cortos tienen una desventaja ilimitada, mientras que los largos tienen una desventaja limitada a cero. Para manejar esa posición, los tamaños de los pantalones cortos deben ser más pequeños y los topes deben ser más ajustados para mantener la relación recompensa-riesgo igualada entre los pantalones largos y los pantalones cortos. Supongamos que tiene 5 posiciones largas, cada 20% de su cartera. Espera que cada largo aumente un 21% en las expectativas. Si pone su stop al 7% de disminución, mantiene una proporción de 3 a 1, suponiendo que haya una probabilidad de 50-50 de los dos resultados. Con un rendimiento esperado del 11.5%, con una probabilidad del 3% de perder el 7% de su cartera.
Ahora suponga que espera que el corto disminuya un 21%, pero solo con una probabilidad del 20%. ¿Dónde se detendría para equiparar el riesgo de recompensa? Bueno, si lo pones en una parada del 0.1%, solo obtendrás un retorno esperado del 4.1%. Es muy difícil cronometrar los cortos y, por lo general, debe intentarlo varias veces hasta que lo obtenga, por lo que primero debe esperar una disminución mayor del 21%, con una mayor probabilidad, por lo que debe ser más estricto con la selectividad de los cortos. Además, siempre hay una posible sorpresa de un salto de una acción en un 20 por ciento más o menos. Difícilmente encontrará suficientes oportunidades para completar el 100% de una cartera corta, sería recomendable tomar solo una fracción, tal vez del 20 al 30% en posiciones cortas que tienen una probabilidad muy alta, de modo que una disminución esperada del 21% con La probabilidad del 50 por ciento le permitirá detener el 7%. Algunas personas recomiendan detener el 4%, ya que la probabilidad de acertar en el momento es apenas del 50%.
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