Esta pregunta es puramente académica, ya que los inversores reales en compañías de pre-ingresos no usan tasas de descuento. Angel y VC que invierten en una empresa en etapa inicial no calculan las valoraciones utilizando el análisis DCF.
Las valoraciones del mundo real para las empresas en etapa previa a los ingresos es un ejercicio muy rudimentario. A menudo es tan simple como este proceso de dos pasos:
- El inversor quiere una propiedad generalmente del 15% – 20%
- Sobre la base de esta propiedad, el inversor puede convencerse de que podría lograr un retorno de la inversión 10 veces mayor si todo sale bien. Para racionalizar el 10x, el inversor desarrolla un caso sobre los ingresos que la compañía podría generar potencialmente en diez años y calcula un valor de salida utilizando métricas de valoración para empresas comparables. o, a veces, puede olvidarse del análisis de salida basado en la gran oportunidad de mercado y el equipo excepcional.
A medida que la empresa madura y tiene métricas de crecimiento y / o ingresos, es más fácil cuantificar una valoración, pero no se utiliza el análisis DCF.
- ¿Qué opinas sobre Oblogi?
- ¿Cuáles son algunas ideas interesantes en Fintech? Estoy buscando construir algo en el espacio, pero me pregunto dónde comenzar y qué ideas interesantes existen. Blockchain y las finanzas descentralizadas junto con los préstamos de crowdfunding son convincentes.
- ¿Por qué los capitalistas de riesgo solo financian nuevas empresas en línea o de servicios? ¿Por qué no fabricar startups?
- ¿Cómo los VC exitosos realizan un seguimiento del conocimiento más valioso que acumulan observando las tendencias en los éxitos y fracasos de sus inversiones?
- ¿Quiénes son los principales participantes en el espacio insurtech?
La tasa de descuento solo es relevante en la clase de finanzas y ciertamente se usa en las empresas estadounidenses para cosas como adquisiciones estratégicas.