La valoración es un número inventado hasta el momento en que alguien crea un mercado para las acciones de la empresa. Eso generalmente significa que a menos que alguien haya realizado una compra financiera de acciones (opciones o deuda convertible, etc.), realmente no sabe cuál es la valoración.
Tampoco está diciendo cuál es el calendario de adjudicación.
Más importante aún, no debe mirar esto en términos de porcentaje de propiedad, sino en términos de compensación total. Si vales 100k en el mercado y esa es tu compensación, y sacas 60k en la nómina, eso deja 40k para ser aplicado a la compra de acciones (sujeto a la nómina) o aplicado a las opciones sobre acciones, al precio acordado.
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Si la valoración es de 1.5m, su contribución de 40k (opciones en lugar de efectivo) es equivalente a 40,000 / 1,500,000 = 2.666%.
Hasta ahora todo bien, pero si están exigiendo un calendario de adjudicación de 3 años, por ese 5% en realidad no le están pagando su “compensación”.
Si se trata de un stock inicial del 5%, esa es una consideración diferente. Entonces tienes tu 5% y cualquier disminución en el salario que puedas esperar de trabajar para una startup.
Nunca olvide que está asumiendo un riesgo financiero y profesional considerable. Lo que significa que solo podría valer la pena si puede argumentar que su valor de mercado podría ser 100, pero la única forma en que dejará un trabajo bien remunerado es si obtiene una cifra de compensación de 150. Ese 50 extra es su prima de riesgo. Y dado que, con toda probabilidad (no lo sé de ninguna manera), la valoración es un número inventado, no hay nada que le impida exigir un número de compensación inventado. En cualquier caso, la parte en efectivo del paquete sigue siendo la misma, pero el porcentaje de opciones y / o acciones cambia. TU MOVIMIENTO ES RIESGO. Obtenga la recompensa de riesgo. Eso, por supuesto, no se aplica si ya tienen inversores que reducen los cheques y los ingresos que entran por la puerta … Para el año 3, una empresa es menos riesgosa si ya está operando como un negocio.
Otro punto es averiguar qué porcentaje del capital está reservado para “empleados y fundadores”. Si el grupo de acciones es del 30% y obtuvo el 5%, tiene 5/30 = 16.666% del grupo de opciones de los empleados.
Recuerde que cada ronda de financiamiento tiende a diluir las acciones de todos.
Por último, pero no menos importante, realmente necesita comprender cómo se configura la propiedad de acciones de la compañía. ¿Esto significa que hay un socio que debe el 95% de las acciones y usted debe el 5% y durante el primer año será la única persona que trabaja? Podría ser, he visto esto estructurado de esta manera.
Y si esa persona le paga 1.5 veces su salario actual más el 5% al alza por entregar los productos, lo llamaría una muy buena oferta.
En última instancia, si acepta opciones o acciones en lugar de una compensación en efectivo, usted es quien crea un mercado para esas acciones. Por lo tanto, está estableciendo el precio.
Si algún trato es justo o no es irrelevante. Es en última instancia una negociación.
Pero estrictamente hablando, cómo puede verificar la valoración no es una pregunta que pueda responderse a menos que alguien haga una inversión en la empresa. Algo solo es valioso si alguien está dispuesto a comprar el producto o la empresa.