Cuando dices “SEGURO”, supongo que estás hablando del Acuerdo simple de Y Combinator para la equidad futura. El SAFE se puede modelar al igual que la deuda convertible.
Para una comprensión detallada y profunda de la deuda convertible, consulte este artículo en Capshare . De lo contrario, vea la breve descripción general a continuación.
Deuda convertible
La deuda convertible (también conocida como deuda de riesgo o pagarés) tiene una fecha de emisión, una tasa de interés y una fecha de vencimiento. Al vencimiento, pueden pagarse en efectivo, al igual que con cualquier otra forma de deuda.
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Lo que hace que las notas convertibles sean únicas es que generalmente se pagan con equidad. El número de acciones otorgadas al titular de la nota como reembolso está determinado en gran medida por cuatro factores:
- El saldo pendiente en la nota
- El valor de la empresa al momento del reembolso.
- El número de acciones actualmente emitidas y en circulación
- Otros términos en la nota, como un límite de conversión o un descuento de conversión
Un breve ejemplo
Una compañía tiene una tabla de capitalización totalmente diluida con 1,000,000 de acciones y una nota convertible con los siguientes términos:
- Saldo pendiente de $ 100,000
- 20% de descuento de conversión
La compañía está valorada en $ 2,000,000 y recauda $ 500,000 en dinero nuevo durante su ronda de semillas.
Los inversores de la ronda de semillas pagarán $ 2 por acción (valoración de $ 2,000,000 / 1,000,000 de acciones) y recibirán 250,000 acciones ($ 500,000 / $ 2).
El titular de la nota convertible también se convierte con la ronda de semillas, pero tienen un descuento de conversión. En consecuencia, la nota se convierte en $ 1.60 por acción (0.8 x $ 2), y el titular de la nota recibe 62,500 acciones ($ 100,000 / $ .1.60).
La tabla de capitalización totalmente diluida ahora tiene 1.312.500 acciones.
Conclusión
Esta es una explicación bastante básica, y la mecánica de la deuda convertible puede ser bastante matizada. Recomiendo encarecidamente leer el artículo de Capshare si desea una imagen más completa de cómo modelar su escenario particular.