Contrariamente a la creencia popular, los índices de mercado amplios no caen ~ 55% de la noche a la mañana. Si bien Romain Beker tiene razón en que la diferencia de arriba a abajo entre el último pico antes de un mercado bajista y el mínimo más bajo al final de un mercado bajista realmente puede estar en ese vecindario, la verdad es que generalmente lleva meses llegar punto alto hasta el punto bajo. Afortunadamente, hay patrones de gráficos que se pueden usar para decirles a los traders e inversores de B&H que un “mercado” bajista podría haber comenzado. Antes de llegar a la información del gráfico, señalaré que los precios de las acciones siguen fundamentalmente los informes de ganancias corporativas.
Caso en cuestión: las compañías en la industria petrolera han sufrido mucho daño a sus ganancias trimestrales informadas últimamente debido a la caída de los precios del petróleo. Eche un vistazo a Noble Energy (NE), que es una empresa de perforación de petróleo / gas, como ejemplo. Esperan una pérdida del 28% en las ganancias no GAAP entre el último trimestre reportado y los próximos doce meses. El precio de sus acciones refleja esta información. Otras compañías que normalmente verían un fuerte crecimiento de las ganancias (y fuertes ganancias en el precio de las acciones) ahora están creciendo mucho más lentamente, y en algunos casos incluso están perdiendo dinero porque el fuerte USD les está haciendo más costoso operar en mercados extranjeros de lo que podrían estar obteniendo ganancias a nivel nacional. No es necesario decir que si los datos de ganancias se contraen (especialmente ganancias YY más bajas, ingresos más bajos y una guía de ganancias a plazo más baja), puede estar seguro de que los precios de las acciones caerán, si aún no han comenzado a hacerlo.
En cuanto a los patrones generales de qué esperar, aparte de las ganancias más bajas, por lo general, las grandes empresas anunciarán despidos considerables y / o simplemente dejarán de contratar para cubrir puestos vacantes a través de la deserción. El FOMC también tiende a bajar las tasas de interés cuando un mercado bajista está a punto de comenzar, o lo hará en un intento de frenar la caída.
En cuanto a qué buscar en los patrones de gráficos, mi propio consejo es SIEMPRE vigilar la relación entre el precio y su promedio de 200D, como mínimo. No necesariamente tiene que ser exactamente 200 días, pero el promedio de 200D es el indicador a largo plazo más común que utilizan los operadores / inversores técnicos. Una cosa es que el precio de una acción caiga a su promedio de 200D, y a veces incluso ligeramente por debajo de él. Si el B & H’er ve que el precio cae por debajo del promedio de 200D y se mantiene por debajo de él a pesar de intentar volver a cruzarlo, es una buena señal de que es hora de luchar por la seguridad de los activos de renta fija y / o cambiar el enfoque a más largo plazo a posiciones que prosperan en condiciones de mercado bajista. A un buen comerciante de día o de swing no le importa si la tendencia a largo plazo es alcista o bajista y, en cambio, buscará análisis fundamentales (por ejemplo, ganancias, datos macroeconómicos o microeconómicos, etc.) y técnicos (identificando patrones de gráficos regulares) para jueguen cualquier lado que les permita obtener su próximo intercambio rentable. Sin embargo, el inversor de B&H tiene una mentalidad específicamente orientada al mercado alcista. Por lo tanto, es especialmente importante para el inversionista de B&H poder determinar si una liquidación se basa en temores infundados o si realmente es un problema legítimo que justifica la venta. Como comerciante de swing, confío más en el promedio de 50D y / o el promedio de 100D que en el promedio de 200D, pero incluso uso regularmente el promedio de 200D.
Aquí hay una tabla de cómo se veía el S&P al entrar en la explosión de la burbuja inmobiliaria:
En “B1”, puede ver que el S&P cayó a su promedio de 200D antes de encontrar soporte. Como también sugirieron los otros encuestados, la cantidad que las acciones se mueven en el día a día también es más pronunciada y volátil. Tome nota de cómo las velas japonesas (diferencia entre los precios de apertura y cierre) son mucho más grandes, en general, durante la liquidación hasta el punto B1 de lo que eran antes de que el S&P alcanzara su punto máximo antes de esa caída. También se movió violentamente en cada dirección en el camino de regreso a su próximo máximo. En B2, nuevamente probó su promedio de 200D y encontró soporte. Sin embargo, cuando llegó a B3, ya había comenzado a mostrar una tendencia de máximos y mínimos más bajos desde el pico justo antes de B2. En B4, cayó por debajo de su promedio de 200D, que es un indicador alarmante, pero no necesariamente prueba de que ha comenzado un mercado bajista. Sin embargo, cuando probó el promedio de 200D desde abajo y encontró resistencia, esta fue una buena razón para suponer que un mercado bajista sería mucho más probable que comenzara. Como verá en la etiqueta “Head Fake”, el precio volvió a estar por encima de su promedio de 200D, lo que ciertamente engañaría a algunos para que crean que el mercado alcista volverá a estar en su lugar. Sin embargo, no se mantuvo por encima del tiempo suficiente para que sus MA a corto plazo volvieran a subir por encima del promedio de 200D. A menos que el precio Y sus promedios a corto plazo (uso 10D y 50D, pero algunos también usen 20D u otras variaciones) vuelvan a subir por encima del promedio de 200D, es mejor asumir que las condiciones del mercado bajista tendrán el control de los mercados. Esta “cabeza falsa” es prueba de ello. El promedio de 10D nunca superó el promedio de 200D antes de que el precio volviera a caer por debajo de ambos promedios. Efectivamente, el S&P mostró pruebas de estar en un mercado bajista a más largo plazo, hasta un mínimo de 676.53 el 9 de marzo de 2009.
Desafortunadamente, para los inversores / comerciantes con mentalidad alcista, la tendencia a largo plazo en realidad no cambió de bajista a alcista hasta diciembre de 2009. Para entonces, el S&P ya se había recuperado a aproximadamente el nivel de 1100. Muchos inversores / comerciantes con mentalidad alcista se habrían perdido muchas ganancias entre marzo de 2009 y diciembre de 2009. Entonces, ¿cómo minimizar el riesgo de perder esas ganancias potenciales tan fuertes o evitar las pérdidas al comienzo de un mercado bajista? ? ¡PONGA ATENCIÓN A LAS GANANCIAS! Trate los datos de ganancias como si fueran el santo grial. No puedo enfatizar esta parte lo suficiente. Hay muchas pistas que puede recoger si está dispuesto a hacer su tarea e ignorar todo el “ruido” que proviene de todos los inversores / comerciantes que basan sus movimientos en noticias y emociones. Mientras observa las ganancias, no solo mire los números en sí. Lea los informes, tanto para cualquier empresa que le pueda interesar como para cualquier otra empresa del mismo sector. Es probable que mencionen áreas específicas de fortaleza o preocupación en las que luego puede centrar su atención entre los informes de ganancias. Ejemplo: la fortaleza del USD es actualmente una queja común con muchas compañías ahora. Por lo tanto, si el USD continúa ganando fuerza, los precios de las acciones de gran capitalización probablemente se mantendrán en su mayoría planos, o incluso podrían sufrir pérdidas. Pero si las monedas extranjeras comienzan a mostrar evidencia de una mejora en la fortaleza, es probable que conduzca a precios más altos para las acciones de gran capitalización, ya que el tipo de cambio mejorado contribuirá directamente a que las compañías logren mayores ingresos y ganancias.