¿Por qué debería invertir en los fondos sindicados de AngelList (por ejemplo, AngelList)?

El concepto de sindicato es muy bueno. Diversifique el riesgo no sistemático (específico de la compañía) de la clase de activos. Piensa en fondos mutuos.

Pero como todos los fondos mutuos, los sindicatos no son más que una estructura. No te dice nada sobre lo que hay dentro. Ahí es donde un historial es importante.

Pero un historial debidamente analizado. No donde alguien trabajó antes, o a quién conocen. No debe elegir a su administrador de dinero (eso es lo que es el jefe de un sindicato) por el “club de niños geniales” al que pertenecen.

Recientemente me encontré con Right Side Capital Management de SF. Están adoptando un enfoque de ‘Moneyball’ para la inversión de ángeles en la etapa inicial, ¡y LO MATAN!

Su fondo I está cerrado; 266 posiciones con un capital invertido promedio de $ 150k en cada compañía. Toman un promedio de 3 días para tomar una decisión.

Realmente creo que la analogía de Moneyball es acertada; El antiguo modelo de debida diligencia de capital riesgo es anticuado, pero aún se replica.

Estos tipos no están buscando el próximo Uber o Alibaba (creo que el prospecto ‘no puede faltar al béisbol como Billy Beane), baten para el promedio. Quieren poder obtener un retorno de 10x desde una salida de $ 30- $ 50m. A veces sacan dinero de la mesa en rondas de seguimiento, ya que otros inversores reconocen la oportunidad y pagan (¿Nick Swisher?).

266 empresas, solo el 10% han cerrado (tachado) en 2 años. Nuevamente, promedio de bateo de calidad.

Mira su consejo asesor. Mire su promedio de bateo, su TIR en tan poco tiempo en su primer fondo.

Moneyball Gladwell-esque ‘Parpadeo’. Ellos lo entienden. No se trata de un club infantil genial, o de su marca personal y ego, se trata de resultados.

En primer lugar, para invertir en AngelList, debe cumplir con los requisitos de un inversor acreditado, aproximadamente $ 1 millón de patrimonio neto o $ 250k / año durante 2 años consecutivos como individuo $ 300k por pareja.

He estado invirtiendo durante 20 años en algunas industrias específicas relacionadas con mi formación técnica, a un promedio de $ 100k cada 2 o 3 años en un pequeño número de empresas. Conozco mis industrias lo suficientemente bien como para obtener ganancias, pero ha sido una montaña rusa. En varios casos perdí cientos de miles de dólares, en dos casos obtuve retornos de alrededor de $ 500k y una vez $ 2.5 millones. La mayoría del dinero provenía de los ángeles para estas nuevas empresas y ocasionalmente entraba un VC, pero generalmente era un inversor inicial de primera ronda. Incluso cuando llegó más dinero más tarde, todavía no había garantía de que obtendríamos una gran victoria, pero la esperanza era que se desarrollara algo de valor que fuera lo suficientemente complejo como para tener una alta barrera de entrada para los competidores.

Así que cientos de miles en riesgo en una industria con poco respaldo de capital de riesgo es demasiado arriesgado como lo veo ahora. El uso de los sindicatos AngelList y AngelList mitiga parte de ese riesgo. Puedo invertir cantidades mucho más pequeñas junto con otros inversores notables, aunque confío en mi propia diligencia debida. Mi monto de inversión típico ahora es de $ 10k, lo que prácticamente garantiza que obtendré cualquier trato que desee. Me concentro principalmente en acuerdos con derechos prorrateados para poder respaldar a los ganadores a medida que crecen. Elijo empresas en las que tengo experiencia relevante. Planeo invertir en 40-50 startups diferentes para aumentar mis probabilidades de pegar un jonrón, pero preveo varios golpes base donde planeo obtener un rendimiento múltiple bajo. Espero que el 60% o más falle por completo y eso está bien. Pondré algo menos del 10% de mi patrimonio neto, y esto en el lado más alto de lo que cualquiera debería hacer, aunque Peter Thiel sube al 50% de la suya.

Veo un flujo de trato mucho mejor y variado. Llego a conocer gente nueva y desempeño un pequeño papel para ayudarlos a crecer utilizando mi dinero y mis contactos. Aprendo sobre nuevas industrias. Es muy divertido. Pero solo invierto lo que puedo permitirme perder por completo.

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