¿Qué buscan los VC en un modelo financiero?

No es una respuesta per se, pero estoy publicando esto como una respuesta para comentar convenientemente ambas respuestas anteriores. Me parece interesante (e incluso fascinante) que muchas startups (y sus patrocinadores), que luego se convirtieron en líderes del mercado y queridas por los inversores, en las primeras etapas no se preocuparon por los modelos financieros (Google, Facebook, etc.) . Se centraron en implementar sus ideas y confiaron en su intuición. Creo que su éxito respalda mi argumento de que resolver los problemas reales apremiantes para un número significativo de personas a través de modelos comerciales sostenibles es la única estrategia para el éxito. El resto (incluidos los modelos financieros) es una cuestión de táctica .

Me gustaría argumentar que para una semilla, un ángel o una ronda de financiación ‘A’, los inversores se preocupan menos por lo que dicen los números y mucho más sobre si los fundadores tienen alguna idea de lo que significan sobre el modelo de negocio

Es decir, cuando se le pregunta acerca de cómo llegó a un número en particular, ¿puede caminar a través de la acumulación completa, en lugar de confiar en comps y señalar su producto como una distracción? ¿Conoces la economía de la unidad, tu CAC / LTV / CAGR / ARR, todas esas métricas que muestran que estás prestando atención a cómo funciona la EMPRESA, y no solo que sabes cómo construir algo?

Es mucho más fácil (y mucho más productivo) tener una discusión sobre por qué el inversionista cree que uno de sus supuestos necesita ser modificado, que ser llamado por no considerar siquiera cuáles son los supuestos.

Los inversores buscan poner dinero para trabajar con un fundador en el que creen. La ejecución triunfa sobre las ideas con muy raras excepciones, así que demuestre que usted es el fundador que va a cumplir cada vez.

Para una inversión en una etapa temprana, cuando los ingresos son <$ 1m ... el "modelo" es obviamente, en el mejor de los casos, una aproximación aproximada. Todos parecen rodar mágicamente hasta $ 100m + en 5-7 años 🙂

Muchos emprendedores fuertes ni siquiera tienen uno si han autofinanciado el negocio hasta la fecha o si solo han usado una cantidad modesta de dinero angelical. [No pierdes el tiempo en un modelo si no hay audiencia y no te ayuda.]

Pero puedes aprender al menos dos o cuatro cosas, al menos en B2B:

* ¿Es posible llegar a $ 100 millones por lo menos? ¿O los supuestos no tienen ningún sentido? está bien si las probabilidades son bajas. pero si son cero, tienes que pasar como VC. tiene que haber al menos una esperanza de un retorno de 10x + si se cumplen / superan todas las expectativas.

* ¿Cuánto capital necesitará realmente la nueva empresa en los próximos 24 meses? Entonces, ¿para qué me estoy registrando? ¿tendré que escribir otro cheque, sin que el siguiente tipo me guíe? Si es así, ¿cuánto necesito reservar?

* ¿Tiene sentido realmente la economía de la unidad? un subconjunto del primer punto, pero crítico. si no tienen sentido, ¿lo harán más tarde? los vendedores tendrán dificultades para vender de manera rentable un producto de $ 500 / año, pero si eso es solo un primer paso, y lo está incrementando a $ 5ka año, debería estar bien.

* ¿Cómo será el negocio la próxima vez que necesite financiación? si no es fungible entonces, eso es una bandera. puede resolver esto sin un modelo, pero un buen modelo ayuda y brinda confianza de que la inversión se administrará bien.

Cualquier modelo de un negocio en etapa temprana en crecimiento es, en el mejor de los casos, una aproximación. Los VC están principalmente interesados ​​en comprender sus procesos de pensamiento y sus suposiciones. Quieren estar convencidos de que comprende cuáles son las palancas clave para el desempeño financiero de su empresa (adquisición de clientes, crecimiento de ingresos, crecimiento de gastos, etc.) Los VC también tienen una mirada escéptica a cualquier pronóstico financiero porque su modelo esencialmente está tratando de predecir el incognoscible (¿cómo funcionará mi empresa desconocida y no probada en el futuro?) Los VC deben entender que cualquier modelo financiero es simplemente una guía, y que los números cambiarán, a menudo significativamente, en el transcurso de su participación en la empresa.

Para agregar a las respuestas anteriores (o resumirlo), la lógica de la pregunta es la siguiente:

1. ¿Los datos proporcionados son realistas?
2. ¿Cuándo es positivo el flujo de caja de la empresa? ¿Cuánto dinero necesitará para llegar allí?
3. ¿Cuántos fondos tiene la compañía hasta ahora y en qué términos?
4. Situación de la deuda?
5. ¿Costos operativos?
6. ¿Cómo gana dinero la empresa y hay otras fuentes de ingresos que podría estar perdiendo?
7. Pista izquierda dada la velocidad de combustión
8. Potencial retorno de la inversión y plazo