Cuando una startup se ajusta a nuestra tesis de inversión, hay cuatro criterios más que seleccionamos.
El equipo es, con mucho, nuestro criterio más importante. Si asignamos porcentajes a los cuatro criterios, el equipo representaría el 60-70% de toda la decisión de selección. El problema que resuelve una startup y el mercado en el que se encuentran son igualmente importantes. La solución actual de la startup casi no tiene influencia en nuestra decisión, siempre y cuando los primeros 3 criterios sean de primera categoría.
Entonces, ¿cómo seleccionamos las startups?
Equipo
Debido a que invertimos en la etapa más temprana y ofrecemos soporte práctico, el equipo es el criterio más importante. Necesitamos poder trabajar con la startup diariamente durante los próximos dos años. Si no se siente bien, no invertimos. No queremos trabajar con pendejos. Es tan fácil como eso. Buscamos confiabilidad, pasión para resolver el problema y compromiso. Una pregunta que hacemos regularmente es: ” ¿Está dispuesto a pasar los próximos 5 a 7 años de su vida para hacer que esto funcione “. Si la respuesta es algo más que un SÍ cordial, no invertimos.
También observamos la composición del equipo fundador. Queremos tener al menos un negocio y un cofundador técnico en el equipo fundador. Uno no puede prescindir del otro. Puedes ser un vendedor brillante, pero sin una contraparte técnica nunca puedes moverte lo suficientemente rápido como para tener éxito. Es como construir un restaurante de primera clase sin tener un cocinero de primera clase. Nadie dirige un restaurante con un servicio de catering externo, ¿verdad?
También consideramos que una fundadora es una gran ventaja. Nuestro objetivo es que al menos el 50% de nuestras compañías de cartera tenga una fundadora. Creemos en equipos mixtos.
Durante el proceso de selección, les damos a los equipos una vista previa de cómo trabajamos. Hacemos dos o tres sesiones con ellos, para que podamos aprender cómo nos responden y el marco que desarrollamos, pero eso también les da una visión de cómo trabajamos. De esta manera, el equipo de inicio puede revisarnos tanto como nosotros podemos revisarlos. Al ser un inversor muy práctico, este es un paso importante. Por lo general, rellenamos un lienzo SIGUIENTE o modelo de negocio y realizamos un experimento. Podemos evaluar cómo responde el equipo a los experimentos y ver qué tan rápido puede actuar su desarrollador. La velocidad y el enfoque lo son todo en la primera etapa.
Problema
Además de mirar al equipo, también determinamos si tenemos un ‘sentimiento’ con el problema que la startup intenta resolver. Solo invertimos en nuevas empresas de tecnología web / móvil, como se describe en nuestra tesis de inversión, pero incluso en web / móvil hay algunas áreas en las que simplemente no queremos estar. Nuevamente, porque somos muy prácticos, es importante para que tengamos afinidad con el problema que están resolviendo las startups. Es una decisión suave, pero si no nos importa el problema que las startups intentan resolver, no podemos ofrecer nuestro mejor soporte.
Si el inicio no resuelve un problema, los hemos pasado antes de esta parte. Dado que solo invertimos en la resolución de problemas y nuevas empresas impulsadas por los ingresos.
Mercado
Echamos un vistazo rápido al mercado en el que se encuentra la startup. ¿Es lo suficientemente grande como para llegar a decir de 5 a 20 millones en ingresos rápidamente o están apuntando a un nicho que nunca será más grande que un negocio de estilo de vida?
Solución
Si las startups ya tienen una solución, tenemos un vistazo, pero aún no se requiere que tengan una solución. Dado que creemos firmemente en Lean Startup, preferimos que la startup valide sus ideas primero y luego desarrolle una solución. Nos da una idea de cómo se ejecuta el equipo.
Próximos pasos
En este punto, hemos determinado si el inicio está en línea con nuestra tesis de inversión y nuestros cuatro criterios de selección. No nos gusta mantener a las startups colgando de la incertidumbre, por lo que les decimos que no invertimos y por qué, o les hacemos una oferta. Nunca les decimos tal vez o ‘regresen en medio año’. Odiamos eso cuando los inversores nos dijeron eso en el pasado cuando estábamos recaudando dinero.
Cuando la startup aún no está incorporada, los ayudamos con el proceso y les pedimos directamente equidad. De lo contrario, proponemos una nota convertible, ya que es mucho más barata y fácil de hacer que un acuerdo de capital.
