En términos generales, las empresas de capital de riesgo son entidades reguladas y deben tener manuales operativos, al menos prohibiendo la realización de actividades como el lavado de dinero, la recepción de obsequios materiales o la inversión personal en acciones de empresas públicas utilizando información no pública recopilada mientras actuar en calidad de VC.
Si bien estos manuales operativos generalmente no se divulgan a los LP, la mayoría de los LP institucionales tendrán un cuestionario de debida diligencia (DDQ) estándar, y una pregunta normal del DDQ que debe responderse es: “¿tiene políticas escritas para asegurarse de que su equipo no reciba dinero? lavado “etc.
Si, por otro lado, lo que pregunta es: ¿los VC tienen manuales operativos sobre cómo invierten (qué diligencia debida hacen antes de emitir una hoja de términos, qué trabajo hacen para ayudar a una empresa de cartera a aumentar su valor, etc.) y revelan eso a los LP, esa es una pregunta diferente.
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La mayoría de los VC solo tienen reglas o pautas no escritas sobre lo anterior. Sin embargo, describirán con gran detalle ejemplos de cómo se aplicaron esas reglas no escritas a inversiones específicas (generalmente exitosas) en LP existentes y potenciales.
Esto se hace formalmente en DDQ, pero también puede aparecer en los libros de tono y en los Memorandos de colocación privada (PPM).