Para comprender el tamaño del fondo, etc. de un Fondo VC, primero debemos comprender la estructura de un Fondo de Capital de Riesgo típico. Un fondo de capital de riesgo es un fideicomiso cuyos administradores son los inversores del fondo. Participan 2 tipos de socios: socios limitados (LP) y socios generales (GP).
Los LP son los inversores en el fondo, mientras que los GP son los responsables de la gestión del fondo. Los médicos de cabecera recaudan capital de fondos de pensiones, cuentas institucionales y personas de alto patrimonio neto (HNI), etc., que se conocen colectivamente como socios limitados (LP). Los fondos pueden ser específicos del sector o independientes del sector y, en consecuencia, tendrán una combinación de LP que estén alineados con la filosofía de implementación del GP.
Sin entrar en las tarifas de gestión, los requisitos de devolución, etc., lo que se puede ver claramente de lo anterior es que los fondos de inversión de LP y los GP gestionan el despliegue, las salidas, etc. Ahora, para recaudar un nuevo fondo de los inversores, los GP deben ser lo suficientemente competentes para generar rendimientos decentes sobre los fondos disponibles y los inversores deben ser optimistas sobre los sectores para aumentar la cantidad de capital que se comprometerá con el nuevo fondo. Esto forma un ciclo donde los inversores analizan y evalúan el rendimiento de los fondos y en función de eso comprometen su dinero.
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Entonces, incluso si la administración del GP / Fondo está interesada en aumentar el tamaño del fondo para un nuevo fondo de inversión, depende de la LP y su evaluación del rendimiento del fondo anterior y su percepción de los sectores en los que se desplegará el dinero.
Ahora, volviendo a la pregunta, si el fondo ha tenido éxito con la gestión de su inversión anterior y los LP son optimistas en los sectores en los que se desplegará el nuevo fondo, entonces no puede detenerse para aumentar el tamaño del próximo fondo como los LP se sentirán extremadamente cómodos con el desempeño del equipo directivo. Mientras que, si el rendimiento del fondo anterior no ha sido lo suficientemente decente, aumentar el tamaño del fondo será un trabajo difícil. Además, en el caso de un nuevo fondo administrado por un nuevo equipo, el tamaño dependerá de la percepción del sector y la percepción del equipo de los LP.