En realidad no, porque es un gran conflicto potencial.
Digamos que administro un fondo de capital de riesgo con dinero de diferentes fuentes. Mi responsabilidad fiduciaria es con las personas de las que he recibido dinero, es entregarles el mejor retorno de inversión posible.
Ahora digamos que una startup interesante viene en mi camino. ¿Debo invertir mi propio dinero allí, o el dinero del fondo? Éticamente, mi responsabilidad es invertir el dinero del fondo y darles una primera oportunidad de obtener un buen rendimiento. Y esto es típicamente lo que sucede.
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Sin embargo, hay casos en los que se permite explícitamente la inversión personal de VC. Las reglas de Seedfund, por ejemplo, dicen que cada oportunidad interesante debe presentarse primero al comité de inversión del fondo. Si el fondo lo rechaza por algún motivo, los socios son libres, si lo desean, de invertir en la empresa desde sus cuentas personales.
En otros fondos, podría ser una decisión de tamaño o enfoque. Por ejemplo, si un fondo se especializa en inversiones de, digamos, $ 10 millones y más, puede estar bien que un VC invierta en una startup a título personal si el monto está muy por debajo de esa marca. Si usted es un fondo de energía, podría ser libre de invertir personalmente en nuevas empresas no energéticas.
Además, un buen VC también tendrá procesos de gobernanza para tratar casos en los que una empresa ha presentado una inversión en la que un socio del fondo ya es un inversor a título personal. Por lo general, estos necesitan que el socio del fondo se abstenga de la decisión del fondo de invertir en esa compañía.
Espero que esto ayude,
Mi $ 0.02,
Mahesh