No se trata de herramientas o soluciones automatizadas.
No existe una herramienta que haga este trabajo, porque se trata principalmente de personas.
El fondo para el que trabajo ahora, y para el que trabajé en el pasado, se relacionan constantemente con los líderes de la cartera, todos los fondos de capital riesgo que conocen el trabajo.
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Como mínimo, el socio designado se reúne con el CEO, de una compañía de cartera de la que está a cargo, una vez al mes, y / o programa una llamada mensual para analizar cómo están progresando las cosas. Se supone que ambas partes deben prepararse para la reunión / llamada para que sea eficiente.
El VC, o más bien un principal / asociado en el fondo y / o el CFO del fondo, reciben informes mensuales y sobre ingresos, EBITDA, crecimiento o progreso en las ventas.
En Gemini Israel Ventures hemos reunido una lista de métricas clave e indicadores clave de rendimiento, un conjunto diferente para diferentes tipos de empresas, por supuesto: B2C, SaaS orientado a la empresa, AdTech, hemos tenido 5 fondos para aprender, y También seguimos actualizándolos según la investigación de la industria.
Proporcionamos a nuestros directores financieros de cartera para que puedan llenarlos y darles seguimiento mensualmente.
Nuestras empresas que tienen VC que tomaron una posición más dominante que nosotros y están cumpliendo con un requisito más elaborado de los informes de KPI de lo que requerimos, nos proporcionan eso.
Es importante comprender que al hacer esto, no solo aprendemos cómo le está yendo a la compañía, también le enseñamos a su CEO y CFO cómo monitorearse a sí mismos, cómo se perciben en términos de inversionistas, cuáles son los KPI importantes y “dónde deberían ser “en varias etapas. Cada fondo necesita construir este tipo de métricas por sí mismo, es parte del arte.
El valor y la importancia de un CFO sólido y experimentado en un fondo de capital de riesgo que tiene suficientes compañías lo suficientemente maduras como para producir métricas financieras es subestimado por quienes miran a la industria de capital de riesgo desde el exterior, pero un equipo de inicio que trabaja con un fondo que tiene El CFO estrella de rock, se da cuenta de lo útil que es no solo para el fondo, sino también para la cartera.
El informe mensual también incluye el desarrollo principal que se produjo durante el mes pasado: contrataciones importantes y actualizaciones de recursos humanos, colaboraciones estratégicas clave, actualizaciones clave de productos e I + D y todo lo que el CEO considera importante informar.
No son solo las figuras.
Más aún: se trata de probar el estado mental.
Del CEO, el equipo directivo, el equipo.
Una mirada desde el exterior, especialmente por parte de inversionistas que han tenido experiencia operativa y vieron una o dos compañías (o 40), puede ayudar a detectar desgastes y lágrimas en el delicado tejido de la compañía, y tal vez a veces evite una crisis antes de que ocurra. , o ayuda a solucionarlo una vez que lo haya hecho.
Además del chequeo mensual, nosotros, el VC, llevamos a cabo una revisión trimestral de la cartera, así como, por supuesto, un informe anual para los inversores del fondo.
El monitoreo de la cartera es tan crucial para el éxito del fondo como la generación de un flujo de acuerdos de calidad, y la realización de una diligencia debida sólida lo es: así es como se nutre el potencial.
O – aprenda cuándo reducir sus pérdidas.
Como anécdota, mi startup, VentureApp, desarrolló y comercializó una herramienta diseñada para ayudar a PE / VC con la gestión de Deal Flow, y evitamos intencionalmente pasar a la parte de la solución de gestión de cartera (fue un éxito limitado, pero una gran experiencia en general )
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Hay que tener en cuenta que este monitoreo es un tango muy delicado.
Las empresas más jóvenes, en etapas anteriores, con CEOs menos experimentados (ya sea que lo reconozcan o no) necesitan un mayor nivel de participación de la VC. Por lo general, también hay menos VC en esa etapa, por lo que el CEO no necesita reunirse con 4 de 5 socios.
La frecuencia es más alta, más parte del equipo de VC está involucrado y debo decirle que disfrutamos regresar un poco a las operaciones y ayudar a resolver un desafío que enfrenta la compañía.
Es una historia diferente con una compañía teatral más avanzada.
El CEO no puede dedicar mucho tiempo a cada socio de cada uno de los 4,5, quizás incluso 6 fondos en la mezcla en esta etapa.
La presidenta / mujer de la junta será la que llevará a cabo la sesión mensual, los demás serán suficientes con una breve llamada, los informes de actualización mensual y las sesiones de BoD. Debes darte cuenta de que los CEOs de tales compañías generalmente necesitan menos intervención (por lo general, no hay una regla básica y hay excepciones).
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Al final del día, se trata de relaciones y protocolos.
Cuanto mejor sea la relación, mejor será todo, pero en cualquier caso, existe (o debería haber) un protocolo muy claramente definido, acordado por la junta directiva de la compañía, con respecto a lo que se debe informar, cuándo y en qué cantidad de detalle de desglose.
Saber cómo hacer esto bien y extraer información valiosa es parte del factor diferenciador de los fondos de capital de riesgo.
Parte de ser un capitalista de riesgo es, para mí de todos modos, disfrutar de llevar a cabo la investigación y el análisis, tanto antes como DESPUÉS de que se realice una inversión en una empresa.
Espero que haya sido una mirada interesante por dentro.