¿Cuánta participación debería dar a cambio de la financiación inicial?

¡Primero debes entender cuánto importa la propiedad!

Mark Zuckerberg retuvo el 26% del capital en Facebook.

El patrimonio neto de Zuck es de $ 52.3 mil millones a enero de 2017.

¿Cómo retuvo Zuck el 26% en Facebook?

Facebook comenzó con dinero de amigos y familiares en febrero de 2004.

Para septiembre de 2004, tenía ingresos publicitarios y tracción.

Peter Thiel invirtió el primer dinero externo.

Peter Thiel invirtió $ 500k para el 10% de Facebook.

Muchas startups obtienen $ 25k por un 10% de capital.

Peter Thiel invirtió $ 500k por 10%.

Eso mantuvo la mesa de tapas saludable.

Facebook siguió siendo atractivo para las rondas de seguimiento.

Veamos todas las rondas de Facebook …

Septiembre de 2004: semilla de $ 500K

Valoración: $ 5 millones

Mayo de 2005: $ 12.7M Serie A

Valoración: $ 100 millones

Tasa de ejecución de ingresos: $ 6M

Mayo de 2006: $ 27.5M Serie B

Valoración: $ 525 millones

TODOS estaban hablando de Facebook.

Zuckerberg fue aclamado como el próximo Bill Gates.

Zuckerberg ejerció mucho poder de negociación en cada ronda.

Facebook fue un cohete.

Los VC rogaban por entrar.

Zuckerberg no se dejó llevar.

Octubre de 2007: $ 240M Serie C

Valoración: $ 15B

Tasa de ejecución de ingresos: $ 150 millones

Yahoo! quería comprar Facebook por $ 1B en julio de 2006.

Facebook entonces tenía 2 años.

Los inversores querían vender.

Zuckerberg NO QUERÍA vender.

Zuck ganó, porque tenía el control de la PROPIEDAD.

2 lecciones de Zuck:

1. No recaudes demasiado dinero demasiado pronto
2. Centrarse en los ingresos para mantener altas las valoraciones y minimizar la dilución

La propiedad importa.

Use un acelerador sin capital.

No recaudes dinero demasiado pronto.

La financiación temprana destruye las tablas de tope.

Tablas límite destruidas = desastre para futuros fondos.

Sé como Zuck, cuida tu propiedad.

La propiedad importa.

Si desea discutir más, por favor venga a hablar conmigo durante un próximo programa de mesa redonda.

Para determinar esto, debe planificar su tabla de tope por adelantado. Cuánto dinero sobre cuántas rondas necesitará para lograr la salida deseada (IPO o adquisición). La mesa final de cap que buscaría se vería así:

Fundadores: ~ 30%
Inversores: ~ 50%
Ejecutivos y empleados: ~ 20%

Angel Investors probablemente terminará con menos, sobre una base porcentual, que sus inversores de la Serie A, B y posiblemente C, pero debería tener el ROI más alto entre todos ellos. El objetivo es recompensar a los inversores anteriores con un ROI más alto para compensar el riesgo mientras se equilibra con el capital necesario para las opciones de acciones de incentivos para los empleados, así como su propia asignación de capital. Todo esto debe venir en el contexto de su plan de negocios (cuánto capital se necesita, qué roles necesitaré contratar y cuándo, qué tan rápido o lento se desarrollará el mercado, etc., etc.)

Tener un plan en marcha también es útil para las negociaciones, aunque debe considerar algunos análisis de escenarios de cómo podrían cambiar las cosas si su tiempo o requisitos de capital o valoraciones están fuera de lugar en varios puntos (es más probable que se equivoque temprano que tarde en).

Se trata de valoración . Su porcentaje de capital es una función de lo que está de acuerdo con la valoración, entre usted y sus inversores. Luego haces las matemáticas, matemáticas simples, para determinar el porcentaje de capital.

Dada la dinámica y las suposiciones normales sobre los miembros de la familia, se reducirá a una negociación entre usted y ese inversor privado. Buscará la valoración que esa persona aceptará por $ 40K. Su arma más poderosa es la palabra “no”. La tuya es la oportunidad que ofreces.

No sé el clima de inversión ángel en Suiza. Sin embargo, en los EE. UU., Su valoración dependería de lo que los inversores piensen sobre usted y su cofundador. Eres muy temprano Su sitio web está subcontratado. Tiene muy poca validación externa y muy poca tracción. Usted y esa otra persona serían lo que están comprando como una oportunidad. ¿Tienes la credibilidad? ¿Tiene el compromiso (y la vacilación del cofundador no es una ventaja).

Supongo que tendría problemas para lograr que ese inversor privado acuerde mucho menos del 40% de la propiedad inicial, lo que implica una valoración de menos de $ 100,000.

Considere esta alternativa : primero trabaje con su propio dinero y los de su familia para desarrollar la tracción y alcanzar algunos hitos, lo que podría aumentar enormemente su valoración antes de negociar con el inversor externo. Tiene algunos puntos de inflexión a los que puede llegar, fruta potencialmente baja, para aumentar la valoración implícita antes de enfrentarse al extraño.

Gracias por a2a

Investigaría sobre valoraciones comparables en su sector / etapa de su negocio. Hable con algunos amigos / CEO / abogados para averiguar cuáles son las compensaciones de valoración promedio. Supongamos que las valoraciones son de ~ $ 5 millones.

La segunda pregunta que debe hacer es la cantidad total que necesita recaudar para alcanzar un hito significativo en su negocio. Si necesita 12 meses para llegar a XX clientes o ingresos anuales, sume la tasa de quema / necesidades de capital durante 12 meses. Ese es tu aumento total. Supongamos ahora que eso es $ 1 millón.

Por lo tanto, su cálculo de equidad ahora será el siguiente =
Premoney $ 5 m + Monto recaudado $ 1m = $ 6m post dinero.
Capital para inversores = $ 1m / $ 6m = 16.7% Total.
La equidad para un inversor de $ 250K es un cuarto de 16.7% = 4.2%.
Esperemos que esto tenga sentido.

La verdad es que no hay ningún estándar en absoluto. Las rondas de semillas son lugares apropiados donde los inversores se beneficiarán enormemente del crecimiento, pero no deberían interponerse en el camino de los inversores de la próxima ronda. ¿Preguntaría qué otra cosa que no sea el capital que el inversor está aportando a la ronda?
Como usted pregunta, esto estará muy influenciado por la valoración de la empresa, y esto a su vez es algo estimado por las proyecciones de ingresos que supongo que ha realizado. El tamaño total del mercado y la rentabilidad futura se pueden utilizar para hacer una estimación del valor cuando la empresa tiene ingresos previos. ¿Existe una propiedad intelectual única de la empresa que le otorgue una ventaja competitiva? En caso afirmativo, entonces el valor será mayor, pero si simplemente otro enfoque de mercado entonces poco valor aquí, estará en ejecución.
¿Participará el inversor en las próximas rondas? ¿Quieren la opción de seguir invirtiendo? ¿Traen conexiones a otros inversores? Creo que todo esto necesita consideración para ofrecer valor.
Si el inversionista de semillas es una persona con información privilegiada, es probable que obtenga una pieza más grande, pero depende de usted determinar el valor de la empresa y luego vender esa porción a este inversor. Lo mejor es mantener la valoración baja en ronda de semillas y realista. De esa forma, el inversor de semillas también tiene incentivos para aceptar una parte razonable, ya que disfrutarán de los aumentos de las rondas posteriores. Si, como en su ejemplo, el inversor inicial simplemente obtuvo una participación proporcional, creo que sería poco atractivo para muchos inversores a plazo.
No soy un banquero de inversiones, pero un buen consejo es valioso y buscaría una valoración independiente (que por supuesto todavía no tiene un estándar) que le permita justificar las posiciones.
No solo está donando su inversión, sino su tiempo, habilidad, etc. al proyecto, por lo que las acciones proporcionales no están justificadas a menos que, nuevamente, el inversor esté aportando más dinero que dinero.

Bueno, depende … de cosas como de quién viene el dinero, cuánto desea que inviertan, cuánto dinero cree que necesitará en última instancia (y tenga cuidado, porque probablemente esté equivocado, probablemente necesitará más … ), qué tan experimentado eres como emprendedor, etc. Esta es una pregunta difícil de resolver, pero debes estar dispuesto a renunciar a todo lo que necesites para atraer a un buen socio que te ayude a tener éxito. Busque múltiples socios potenciales de semillas y conózcalos. Échales un vistazo, haz preguntas difíciles (cuéntame sobre el momento en que tu inversión fue mala: ¿qué pasó? ¿Cómo esperas comunicarte conmigo y viceversa?). En definitiva, solo comienza …

También agregaría que no debería pensar demasiado en este tema.

Es decir, si presenta su plan de negocios a suficientes inversores y hay suficiente interés / retroalimentación, el “mini mercado” que habrá creado le informará la valoración. En general, la valoración es un proceso iterativo de ida y vuelta entre usted y sus posibles inversores.

Otro enfoque podría ser utilizar una nota convertible que tenga el beneficio del empresario de retrasar la discusión de la valoración hasta que la empresa esté lista para una ronda institucional de financiación, en cuyo momento la valoración puede ser determinada por un conjunto más profesional de inversores.

Bueno, típicamente para la ronda de ángeles, terminaría diluyendo alrededor del 10-30% dependiendo de la tracción actual en su negocio (más temprano, más interés para el inversor) y también en la escalabilidad inherente de la idea y también en el perfil del equipo .
No dude en comunicarse conmigo en este portal Nitesh Aggarwal y feliz de encontrar una respuesta más específica.

Aquí hay algunas buenas sugerencias sobre valoración. Así que déjame agregar mis 2 centavos. Si tiene un producto listo para usar como usted dice, esperar en el rango del 20% es razonable. La ruta más segura es obtener una deuda convertible con una prima del 20% y luego esperar hasta que los VC vengan y hagan una valoración. (si va a tener éxito, probablemente necesitará más dinero aunque piense que no lo necesita en este momento). Sin embargo, si está obteniendo dinero al 30% y no tiene otra opción, puede tratar de negociar mejores términos para evitar la dilución cuando recaude más dinero.

También depende de quién está recaudando dinero. Si está recaudando dinero de alguien que aporta muy poco valor además del dinero, entonces los números anteriores son razonables. Sin embargo, si está recaudando dinero de alguien que le aportará mucho valor para hacer crecer el negocio, también debe esperar agregar otro 5-10% como asesor en forma de opciones comunes.

En mi experiencia, debe esperar vender del 15 al 25% de la compañía en cada ronda. También estructuraría las acciones de una manera que separe las acciones fundadoras (comunes) que usted y otros fundadores poseen y las acciones preferidas para cualquier fondo realmente invertido en la compañía (incluido el suyo) que ofrezca preferencias de liquidación y un dividendo acumulativo respetable a tono de 5-7%. Esto protege a sus inversores y su inversión en el caso de un evento de venta / liquidación a una valoración inferior a la recaudada en los fondos.

Te estás centrando en la pregunta equivocada, ¿no es qué regalaré por 300k? No tienes nada de valor en este momento. La verdadera pregunta es ¿qué puedo lograr con 300k? ¿Puedes demostrar que con 300k puedes desarrollar algo que la gente quiere? Por su pregunta ya puedo decir que no puede y no quiere. Mi consejo es que olviden la financiación por ahora y se centren en el equipo y el producto, hagan algo y lo lancen.

No existe una regla científica para la dilución de capital de inversión semilla o ángel. Es un arte. O para un laico, debería ser una situación de ganar-ganar.

Un ángel fácilmente podría tomar 20-30% por esa cantidad de dinero. Una vez más, depende del tipo de negocio y su capacidad de negociación.

Uno si mis amigos me dijeron hace un mes que, hoy en día, la tasa es de 60 lakh por 10%

tl; dr; Probablemente sí, pero depende.

Respuesta larga:

“Justo” es difícil de cuantificar. ¿Están proporcionando dinero inteligente (es decir: agregando valor más allá del efectivo en forma de asesoramiento / tutoría, etc.)

Hay más términos por los que debe preocuparse también, los términos monetarios son solo un aspecto de la misma. Otros términos, como los términos de control, podrían hacer que el acuerdo sea injusto. ¿Solicitan una clase de acciones que tenga preferencia? ¿Qué pasa con los derechos de participación? ¿Cómo se integrará la junta (¿quieren un asiento en la junta?)

Suponiendo que todo lo demás lo convierte en un “buen” acuerdo, y lo único que queda es la valoración si está contento con él, y lo prepara bien para futuras inversiones (es decir, ¿es una ronda negativa de una anterior? crear problemas de señalización). ¿Es este el primer efectivo que está tomando?

¿Qué tan avanzado está su producto? ¿Siente que su empresa vale más de $ 500,000 en este momento? Si es así, ¿por qué? ¿Tienes clientes? ¿Tienes ingresos? ¿Tienes ganancias? (Estas son preguntas para usted; no sienta la necesidad de responderlas).

Última pregunta: ¿es $ 50,000 la cantidad correcta para recaudar? ¿Hasta dónde te lleva? ¿Necesitarás subir de nuevo demasiado pronto? Dado el tiempo que lleva cerrar una ronda, es posible que regrese al pozo en los próximos meses (no es un lugar divertido para estar).

Si usted es una compañía de prelanzamiento y pre-ingresos, sin un historial comprobado que funda empresas exitosas en su haber, recaudar dinero es mucho más difícil. Si tiene una oferta sobre la mesa y está satisfecho con los términos, y $ 50,000 es suficiente para darle lo que necesita, entonces es justo.

Debería buscar dar alrededor del 10-15%

Mi consejo será recaudar dinero de familiares y amigos para capital inicial.

Eso pone una valoración más alta en su empresa cuando se la presenta a los inversores, especialmente si ya tiene tracción.

Sin embargo, algunas empresas requieren bastante capital y necesitan mucho efectivo para despegar. Es posible que la familia y los amigos no puedan financiar las rondas de semillas de tales empresas. Pero si decide que un inversor es el mejor para su ronda de semillas, tenga la certeza de mantenerse firme en dar un máximo de capital del 15% porque posiblemente recaudará más rondas de fondos basados ​​en capital en el futuro.

Los ángeles en la India generalmente quieren el 35 por ciento del negocio como primeros inversores. Para 300K, si puede aumentarlo y no tiene más que una idea, le recomendaría que no se preocupe demasiado por el% de capital diluido. ¡Hacer que alguien apueste su dinero en ti es el desafío más grande!

Primero, buen potencial es un término muy objetivo. Las empresas con grandes potenciales han fracasado. Lo importante es qué tan fuertes son sus procesos actuales y cómo está compensando el aumento de las ventas y las ganancias.
Ahora, debe tratar de ahorrar no más del 15% de la participación de su empresa para la inversión en Semillas de un inversor angular y eso es un lado más alto. Y asegúrese de mantener una participación de control en la empresa; de lo contrario, sería difícil mantener el crecimiento desde la perspectiva de los fundadores. A medida que se mude para obtener más fondos, su participación se disolvería gradualmente y, por lo tanto, mantendría un plan de financiamiento claro.

Depende de la naturaleza de su negocio y sus requisitos de capital.

Angel Investors está buscando empresas que promuevan el crecimiento a corto y largo plazo.

Cuando invierto en una empresa, quiero saber cómo van a aumentar el valor de la empresa mediante la expansión, la renovación de todos los recursos, etc.

El hecho de que no tenga ningún producto o ingreso lo retrasa. Entonces, en esta etapa, no te vuelves más especulativo que esto.

Una forma generalmente aceptada de ver esto es el Método Berkus (El Método Berkus: Valoración de la Inversión en la Etapa Temprana). Esto esencialmente le proporciona una lista de verificación de 5 áreas, cada una de las cuales le permite obtener una valoración de $ 500,000.

Parece que puede tener una buena idea, y tal vez un prototipo, y carecer de ingresos y asociaciones. No tengo forma de saber si su equipo alcanzaría el punto de referencia de “calidad”.

En esta etapa, no tiene mucha influencia, por lo que la clave es lograr la financiación, para que pueda vivir para luchar otro día hacia sus próximos puntos de referencia.

Agradecido, no hay una regla fija aquí, pero en general es recomendable descargar el 10% -20% del capital solo en la financiación inicial y no ir más allá. La valoración de una nueva empresa es complicada porque se basa en gran medida en suposiciones y valoraciones de negocios similares. Así que mejor prepárate para ello.

La valoración de su negocio es un ejercicio detallado y le aconsejaría que solicite ayuda de un profesional en esto. Pero asegúrese de que todos los inversores tengan sus propias ideas sobre cómo debe valorarse su puesta en marcha.

Buena suerte