¿Qué estructura de acuerdo debe existir para una inversión de amigos / familiares de <20k en su inicio? La estructura debería colocarlo en una buena posición de cara a una ronda de la Serie A, así como recompensar generosamente a familiares / amigos por el riesgo que asumieron.

Asumiendo que todos los amigos y familiares son inversionistas acreditados, generalmente una nota convertible o SEGURA, pero sin un límite de valoración. A menos que algunos de sus amigos y familiares sean ángeles sofisticados, es probable que no sean las personas adecuadas para valorar su empresa, por lo que generalmente no se incluye un límite de valoración.

Estructuramos nuestros documentos F&F para que tengan una especie de “super NMF” que permita que las notas / SAFE se modifiquen en el futuro para obtener un trato ligeramente mejor que cualquier límite de valoración que obtengan sus futuros ángeles. De esa forma, obtienen el mejor trato al final, por ser el dinero inicial, pero aseguran que la valoración sea finalmente fijada por un inversor profesional.

Ver: Rondas de amigos y familiares.

Si sus amigos y familiares no están acreditados, entonces la situación es mucho más complicada, pero si tiene que tomar el dinero, lo estructuraremos como un préstamo directo que puede pagar al alcanzar un hito de financiamiento. Ver: Tomar dinero no acreditado.

Las pequeñas inversiones de pre-fundación / pre-incorporación de amigos y relaciones generalmente se manejan como préstamos personales no garantizados (y por defecto, subordinados y sin intereses sin un calendario de pago fijo) para usted o la empresa, o compras de acciones comunes. Una nota convertible es una forma más formal de hacerlo y (en cierto sentido, ver más abajo) potencialmente más remunerativa para sus inversores de F&F.

Los inconvenientes de las notas convertibles:

• Su documentación legal debe estar en orden, y el punto de partida para hacerlo correctamente es de $ 5K. Esa es una ventaja menor porque si sigues adelante, tendrás que hacer el papeleo tarde o temprano de todos modos, y es más sencillo y menos costoso hacerlo al principio. Pero pagar el saldo por un trabajo legal de rutina no siempre es el mejor uso de su dinero temprano de mayor riesgo. Mejor gastarlo construyendo producto.

• No es probable que su F&F negocie los términos o revise los documentos tan de cerca como un ángel inversionista independiente. Los inversores ángeles más grandes en el futuro pueden querer términos diferentes, lo que podría requerir que vuelva a redactar o romper la nota original.
• Cuando obtiene financiación de capital de VC u otros inversores sofisticados y convierte a todos los tenedores de notas en acciones preferentes, es posible que esos inversores posteriores no quieran compartir la ronda y sus privilegios con inversores poco sofisticados que están estrechamente aliados con los fundadores.
• Si sus F&F están invirtiendo principalmente porque quieren verlo triunfar, darles una nota convertible que conduzca a acciones en una startup realmente no se alinea con sus intereses. Están invirtiendo en ti, no en tu empresa. Seguro que pueden ganar unos pocos dólares o incluso una gran suma en un evento de liquidez dentro de 4 a 10 años, pero lo más probable es que lo pierdan todo.

Incluso si su empresa no paga, será una buena experiencia para usted y lo preparará para su próximo inicio, o donde sea que la vida lo lleve. En ese sentido, su inversión ha tenido éxito. Pero si su empresa falla, probablemente se sentirá culpable y responsable, que se lo debe a su F&F para que se recupere. Muchas familias se desmoronan después de que un miembro de la familia gasta la riqueza familiar en un negocio y sienten que merecen recibir un reembolso. Un préstamo personal captura esta expectativa del mundo real mejor que una compra de acciones en la empresa.

Por el contrario, si su negocio funciona bien y usted es una persona buena y generosa, querrá recompensar personalmente a quienes lo ayudaron a tener éxito, incluso si no está en el papeleo. Dentro de las familias, las personas a menudo depositan parte del negocio familiar en un fideicomiso, les compran a los padres una casa de retiro o vacaciones, crean una organización benéfica familiar, etc. Puede pagarlo dando pasantías a los miembros más jóvenes de la familia o invirtiendo en sus propios negocios o educación. Todo eso es muy difícil de documentar en el papeleo de la empresa a través de un esquema de inversión formal. Pero informalmente, a medida que queda claro que su empresa tiene una buena perspectiva de éxito, puede preguntarle a su abogado, contable o asesor financiero acerca de reservar algunas de las acciones de sus fundadores (preferiblemente sin derecho a voto) para ellos.

La mayoría de los préstamos F&F no están debidamente documentados, así que al menos use un buen formulario de préstamo. Una advertencia, si sus familiares son inversores sofisticados o quieren serlo, argumenta a favor de tratarlo como una inversión independiente. Ayudará a su empresa a reanudarse, y a los suyos como inversores, si son los primeros participantes / asesores / mentores para otra startup exitosa.