Primero, olvídate de la deuda.
¿Qué valoración previa al dinero puede exigir la startup?
Si la startup puede obtener una valoración previa al dinero de $ 20M o más, entonces puede recaudar $ 5M para un máximo del 20%. A $ 5 millones, el 24% de la ronda de inversión pagaría la deuda.
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De lo contrario, ¿tiene la startup ingresos suficientes para pagar la deuda?
Creo que los inversores tendrían una visión débil de invertir en una startup donde más del 25% de la ronda cubre la deuda existente (ya sea que tenga la intención de utilizar el capital para pagar esa deuda o no). De lo contrario, son solo finanzas y matemáticas.
Los inversores se preocuparán por sus finanzas y proyecciones. La deuda es solo un número en esa hoja de cálculo. Puede ser un número malo o simplemente otro número.
$ 1.2M en deuda puede ser mucho mejor que haber vendido $ 1.2M en capital, si el inicio está haciendo espectacular. La deuda no es dilutiva para su patrimonio. $ 1.2M en deuda puede ser mucho peor que haber vendido $ 1.2M en capital si la startup no está funcionando de manera espectacular. Los $ 1.2M en deuda no pueden ser diluidos por una ronda descendente, y tiene antigüedad sobre las preferencias de liquidación. Elimina la flexibilidad y puede retrasar un inicio en lugar de darle el tiempo necesario para descubrir el ajuste del mercado del producto. Eso es algo malo Las grandes ideas a menudo se descubren en el proceso de fallar con las mediocres.
Algunos inversores han dicho que financiar una startup en una etapa temprana con deuda es estúpido (Mark Cuban), pero al final del día, cada startup es única. Si lo estás haciendo espectacularmente, a nadie le importará. Si está tomando la decisión ahora de endeudarse, se lo recomendaría. Los acreedores no tienen sus intereses alineados con los suyos, a pesar de lo que pueda pensar. La crisis financiera de 2008 derribó a más de unas pocas empresas nuevas cuando los acreedores actuaron irracionalmente. Los inversores de renta variable están mucho más alineados para verte exceder, y aceptan su pérdida si fallas.