¿Pueden las empresas exitosas que recaudaron fondos de capital riesgo permanecer privadas para siempre? Si es así, ¿cómo recuperan los inversores su dinero?

Hay algunas respuestas realmente buenas a continuación sobre cuáles son sus opciones si tiene un gran éxito y no quiere hacerlo público. Todo lo que agregaré es lo que sucede si solo tienes un éxito moderado.

En ese caso, generalmente no hay muchos compradores secundarios para sus acciones privadas y es muy difícil para sus inversores de riesgo salir. En teoría, simplemente podría darles dividendos anuales de sus ganancias, pero realmente no les gusta ese resultado. Los fondos de riesgo generalmente tienen una vida fija (por ejemplo, 10 años prorrogables por 2 a 4 años en ciertas circunstancias), por lo que deben cerrar el fondo y devolver todo el dinero en una fecha determinada. No pueden hacer eso si no pueden abandonar su posición en su empresa.

Hay fondos de riesgo que se especializan en la compra de este tipo de posiciones, pero por lo general insisten en obtener grandes descuentos sobre el valor actual de su empresa, por lo que no es un gran resultado para el inversor inicial.

Cuando todo lo demás falla, el fondo de riesgo simplemente distribuirá sus acciones en su inicio a sus inversores subyacentes (es decir, sus LP). Todos odian ese resultado: los LP no quieren acciones que no pueden vender más de lo que lo hizo el fondo, el fondo no obtiene el valor total de esta inversión y molesta a sus LP, y la startup se queda atrapada con muchos nuevos accionistas que no sabe y quienes no están contentos de ser accionistas.

La primera pregunta sería cómo se estructuraba la empresa para proteger los intereses de los diversos inversores y sus posiciones de capital proporcional. Los inversores a largo plazo pueden recibir un trato diferente al de los inversores a corto plazo (o evento específico). O estos:

• Puesta en marcha

• Dinero inicial o financiamiento

• Primera ronda de financiación o capital

• Capital de riesgo invisible

• Deuda o financiación intermedia

• Capital de segunda etapa

• Capital de tercera etapa

Algunas compañías ofrecen a los inversores acciones privadas que se pueden vender o cobrar como parte de una estrategia de salida de inversores basada en opciones. Otros inversores prefieren una tasa de rendimiento fija.

• Acciones preferidas de la Serie A

• Serie B stock redondo

• Serie C stock redondo

• Serie D stock redondo

Aquí es donde es prudente tener asesoría legal en parte del Equipo Asesor (e inversionista).

Un ejemplo: UBER

En el caso de que Uber no tenga un evento de liquidación, existen grandes fondos que invierten en acciones de propietarios existentes. Estos fondos generalmente invierten en, por encima o cerca, la última valuación de la compañía. Dos que vienen a la mente son Industry Ventures y Sharespost. Hay muchos, muchos otros, incluidos los fondos soberanos.

Típicamente no. Tiene que haber una forma para que los inversores retiren sus inversiones. No invierten para permanecer involucrados para siempre. Las empresas más grandes suelen tener un horizonte de 7 a 10 años. Algunas empresas trabajan en incrementos de 5 años. Pero todos entran en una inversión con la esperanza de que pagará a su tasa de rendimiento esperada dentro de su marco de tiempo previsto.

La forma más obvia es desarrollar un fondo de efectivo lo suficientemente grande como para que pueda comprar a los inversores a la tasa de rendimiento acordada sin hacerlo público. Es posible.

Al ser comprado por otra empresa.

Las salidas son una IPO, que es rara o M&A, que es más común.

Entonces, una compañía privada es comprada por otra compañía, todos los accionistas son comprados y la compañía nunca se hizo pública, por lo tanto, permaneció privada hasta la salida.

Entonces, dado que la respuesta es un poco obvia, tal vez no entendí bien la pregunta.

Sí pueden.

Los inversores recuperan su dinero al recibir dividendos (parte de las ganancias de la empresa es compartida por sus accionistas) o al intercambiar sus acciones con otros inversores privados o corporaciones en una fusión o adquisición.

Acabo de responder una pregunta similar, pero la respuesta es sí, puede permanecer privado y pagar un dividendo o recomprar acciones de los inversores.