Esto suena como el tipo de pregunta que los inversores suelen obtener de los empresarios que tienen ideas que consideran buenas.
La respuesta es que tanto los inversores como los empresarios viven dentro de sus propios sueños de vigilia, y en ambos sueños hay un objeto llamado “idea” que parece jugar un rol importante, aunque algo misterioso.
En este sueño, las primeras compañías están formadas por dos objetos o componentes, etiquetados como “idea” y “ejecución”. Esta taxonomía es falsa, en el sentido de que los objetos son demasiado ambiguos para permitir que cualquiera los mire, evalúe o pruebe ellos significativamente. Pero suenan reales y la gente construye castillos sobre esta base de arena.
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Los inversores pueden preguntar, por ejemplo, “¿es convincente la idea? ¿Parece nuevo? ¿He visto compañías que siguieron un patrón similar y cuál fue el resultado con ellas? Del mismo modo, pueden hacer preguntas sobre la ejecución. “¿Esta persona ha construido algo antes? ¿Han recaudado dinero? ¿Personas guiadas? Esto es lo que pasa por la diligencia debida con las nuevas empresas en etapa temprana. Las personas lo usan para controlarse, o lo usan para racionalizar una decisión que ya tomaron sobre otra base, como “Me gusta esta persona”. Pero en cualquier caso no hay correlación entre las respuestas y el éxito de la inversión.
Las nuevas empresas están a un paso de los boletos de lotería. Solo los más atractivos, según estos criterios, obtienen una inversión profesional y los que casi nunca tienen un camino de éxito. Los VC consideran al menos 100, generalmente más como 300–500 ofertas por cada uno en el que invierten. Por lo tanto, ya tenemos tasas de éxito inferiores al 1%. Entonces, los que obtienen una inversión de capital de riesgo hacen más de 1x la inversión en menos de un tercio del tiempo. Por lo tanto, tenemos una tasa de éxito de inversión de aproximadamente un tercio del uno por ciento. Pero eso es una locura . Puede obtener el 100% de éxito en ese sentido invirtiendo en su cuenta del mercado monetario. Inviertes en una startup no para esa tasa de éxito, sino para atrapar el próximo Facebook o AirBandB.
Si nos fijamos en ese tercio de las empresas financiadas por VC que recuperan su dinero, menos de la décima parte de ellas ganan mucho dinero, alcanzando no solo valoraciones de unicornio, sino que en realidad dando a los inversores rendimientos a escala de unicornio.
En un entorno donde el tipo de éxito que todos buscan es increíblemente raro, es casi axiomático decir que es un entorno de poca información; donde las cosas que los inversores y los empresarios piensan conducen al éxito tan raramente conducen al éxito que ambos grupos son libres de inventar cosas
Que es lo que hacen. Una de las cosas que inventan es la “idea”.