La gente genial de Mattermark acaba de publicar (el 20 de mayo de 2016) la siguiente publicación y análisis sobre los aceleradores y el costo de la equidad de semillas: ¿Cuánto cuesta realmente la equidad previa a las semillas? – Mattermark
Realmente interesante ver la elasticidad de la oferta de capital en los Estados Unidos:
- ¿Por qué aumenta el tiempo de financiación de capital riesgo a una salida de fusiones y adquisiciones?
- ¿Qué tipo de ángeles inversores o capitalistas de riesgo son engañados fácilmente por los fundadores de startups?
- ¿Qué debo estar preparado o tener en cuenta remotamente para atraer inversores para mi empresa de tecnología?
- ¿Por qué necesito mucho más dinero para las opciones cortas en comparación con las opciones de compra?
- ¿Cómo se convirtió Warren Buffett en multimillonario con un rendimiento anual del 20%? ¿Warren Buffet ha invertido alguna vez un ángel?
Los gráficos en la publicación de Mattermark proporcionan una idea de la cantidad de capital que los proveedores obtienen a cambio.
Con respecto a de dónde obtienen el dinero los aceleradores, generalmente son los inversores los que tienen apetito por esta etapa de la empresa (capital de servilleta, etapa de idea, inversión basada en el carácter): ángeles, capitalistas de riesgo que asignan una parte a esta etapa, filántropos, y fundaciones que apoyan la empresa en etapa inicial.
Hay principalmente tres estructuras de fondos que he visto:
- Mini-VC: estructurado como un fondo bastante típico con un porcentaje de capital pagado como una “comisión de gestión” al acelerador (porcentaje más alto que para un VC típico, dada la cantidad de enrollamiento de las mangas que se requiere).
- Sidecar: el acelerador puede generar ingresos de los servicios prestados directamente en beneficio de las nuevas empresas, pagados por las nuevas empresas (servicios, cursos) o sus partidarios (subvenciones, patrocinadores). El fondo se ubica junto al acelerador e invierte en algunas, pero no en todas las compañías que llegan a través del acelerador.
- Parte o la totalidad del capital proporcionado se utiliza para pagar los servicios prestados por el acelerador.
¿Cuál debería ser la estructura de un fondo de inversión para aceleradores de arranque? Una estructura ideal proporciona valor tanto para el inversor como para las nuevas empresas. Ser un intermediario en el ecosistema de riesgo es inherentemente un modelo de negocios de dos lados con dos clientes para servir. En otras palabras, la estructura y el modelo de negocio podrían generar un retorno de la inversión (e idealmente un retorno de la inversión) para los inversionistas y proporcionar el apoyo y los recursos necesarios para que los empresarios tengan éxito. Estas dos necesidades técnicamente no deberían estar reñidas entre sí.