Sujeto a importantes excepciones, la corporación debe tratar a sus accionistas por igual, lo que significa que los expondrá a la dilución por igual. Como otros dijeron, en la práctica, si diferentes accionistas reaccionan de manera diferente, por ejemplo, al no ejercer su derecho antidilución para comprar acciones adicionales, la dilución no tendrá el mismo efecto.
Las corporaciones pueden tratar a sus accionistas de manera desigual si eso promueve un propósito corporativo y la decisión de hacerlo no está contaminada por conflictos. Ejemplos típicos son las compensaciones ejecutivas y las defensas de adquisición. En la compensación ejecutiva, los ejecutivos pueden obtener subvenciones de acciones u opciones que son dilutivas para otros accionistas pero que son apropiadas. Las defensas de adquisición habitualmente tratan a los accionistas de manera desigual dando derechos a los accionistas que no sean el comprador hostil. Los consejos de administración que toman esas decisiones deben demostrar que no están motivados por perpetuar su control, sino que actúan para promover un objetivo corporativo, como una estrategia a largo plazo.
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