¿Cuál es la forma más rentable de evaluar los términos económicos y otros términos clave de una financiación inicial para un ángel cuyo tamaño de inversión no puede justificar la contratación de un abogado?

Simplemente no existe una ronda de financiación inicial de un ángel que no justifique la participación de un abogado. Estoy absolutamente en serio con esto. Ya sea que sea la startup o el ángel, si el acuerdo es de más de $ 10K o menos (tenga en cuenta que la inversión promedio de ángel individual es de $ 25K, con una ronda de ángel promedio de aproximadamente $ 300K), entonces ambas partes deberían tener consejo. Esto no significa que debas gastar $ 50K en un acuerdo completo de la Serie A, pero creo que sería desaconsejable ni siquiera gastar $ 1k- $ 2K para que un abogado experimentado al menos mire lo que sea que eres planeas firmar.

Yo mismo he realizado más de 80 inversiones y he recaudado dinero de más de dos docenas de fuentes diferentes para mis propias empresas, pero a pesar de que enseño clases sobre cómo escribir hojas de términos, todavía tengo a mi abogado revisando todo lo que firmo.

(Dicho esto, la lista de preguntas de Ivan Gaviria y la calculadora en línea ordenada en VChub.com de Andrew Boardman son recursos excelentes para ayudar a comprender los términos comerciales de un acuerdo).

Incluso los tratos de semillas más sórdidos (heh) generalmente tendrán una hoja de términos que resalta los elementos clave, pero para los ángeles que están haciendo muchas pequeñas inversiones y no quieren involucrarse legalmente o leer legales, me imagino que podría llegar a un cuestionario bastante simple, en inglés simple, que podría pedirle a la compañía que complete. Siempre existe el riesgo de que no haga una pregunta clave, pero presumiblemente no estaría peor que si hubiera enviado sus $ 25K sin hacer ninguna diligencia.

algunos fondos de riesgo tienen un documento similar en el que le piden a la compañía antes del cierre que complete una pequeña “hoja de trucos” con los conceptos básicos como “cuánto estamos poniendo, qué poseemos después del dinero, cuál fue el pre, cuál fue el post, estamos en el tablero, etc. ”

Para una inversión en billetes convertibles, creo que tendría algo como:

Cual es el descuento?
¿Cuál es el límite de conversión (si lo hay)?
¿Cuáles son los fondos adicionales mínimos que la Compañía tiene que recaudar para obligarme a convertir?
¿Qué pasa con mi dinero si la Compañía se vende antes de la próxima ronda?
¿Cuál es la tasa de interés?
¿Cuándo vence el préstamo?
¿Quién más está adentro?
¿Cuánto se ha recaudado hasta la fecha?
¿Hay un límite de cuánto se puede recaudar?
¿Quién controla las enmiendas a los documentos?
¿La empresa ha hecho declaraciones sobre la propiedad de IP?
¿Tengo algún tipo de protección de “nación más favorecida” si los prestamistas posteriores obtienen mejores condiciones?
¿La empresa tiene alguna deuda senior?
¿Está asegurada esta deuda?

Eso está fuera de mi alcance, pero apuesto a que con un poco de esfuerzo podrías crear algo que no le tome mucho tiempo a nadie y al menos te consuele que tienes una comprensión básica del trato.

Centrándome solo en los términos financieros, conectaré mi producto, ya que esto es exactamente lo que hace.

http://vchub.com/captable

Regístrese para obtener una cuenta gratuita, vaya a su perfil (haga clic en su nombre en la esquina superior derecha), luego Crear empresa.

Ingrese en la tabla de límite de la compañía tal como la conoce hoy (si no tiene información al respecto, sería una gran señal de advertencia para mí, y no hay mucho que pueda hacer para ver cuáles son sus opciones además de adivinar).

Ir a escenarios (arriba a la derecha)

Cree un Escenario , asígnele un nombre, vuelva a la página de Escenarios , selecciónelo, seleccione la compañía que creó en el menú desplegable y haga clic en ” Ver tabla de capitalización “.

Ahora puede modelar su inversión, si es una Nota Convertible vaya a la pestaña Deuda y agréguela y complete los términos.

Ahora puede Agregar ronda de escenarios , asignar esa ronda a la deuda convertible (en la pestaña Deuda nuevamente) y ver qué sucede con la estructura de propiedad. Puede agregar una Serie A, una salida, etc. y ver qué llevaría a casa. Establezca las valoraciones redondas y agregue los inversores / inversiones que teóricamente sucederían.

De hecho, puede crear escenarios separados para las salidas y mezclarlos y combinarlos (seleccione primero su escenario de inversión en la página Escenarios , luego el que tiene la salida) para ver cómo los diferentes tamaños y fechas de salidas afectan su retorno. Esto puede ser particularmente interesante con las tasas de interés, dividendos en las preferencias de liquidación de acciones preferidas, etc.

En la página Escenarios , seleccione su (s) escenario (s), su empresa y elija Ver cascada (si no está habilitado no hay salida en el último escenario) obtendrá un gráfico que muestra los retornos en un rango de valores de salida. A la izquierda hay un menú desplegable con cada inversor, seleccione usted mismo para ver de dónde proviene exactamente su rendimiento.

Si la compañía en la que estaba considerando invertir estaba usando VCHub, esto sería más corto, ya que podrían compartir (solo lectura) su tabla de límite con usted y usted podría modelar sus escenarios sobre ella.

En la parte inferior de la página en el producto hay un enlace para Obtener Satisfacción, ¡utilícelo para hacernos saber cómo lo estamos haciendo!

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