¿Cuáles son las ventajas de recaudar dinero de más de 20 ángeles en tu ronda de semillas? ¿Por qué los principales empresarios como Dan Martell y Dustin Moskovitz persiguen esta estrategia?

¿Quién dijo que había una ventaja? El hecho de que alguien haga algo no significa que sea correcto.

Lo que he notado a lo largo de los años es que las personas siguen el camino de menor resistencia. Cuando lees sobre rondas de “fiesta”, generalmente es porque era más fácil levantar una ronda de esa manera que no.

La verdadera pregunta es cómo puedes levantar una ronda de más de 20 ángeles y asegurarte de que lo estás haciendo bien.

La forma correcta es asegurarse de tener un inversor principal, alguien que escriba un cheque por el 20-25% de la ronda total, y que tenga un cofre de herramientas para agregar (ronda de puente) si las cosas no salen según lo planeado (como generalmente no lo hacen).

También debe asegurarse de mantener la estructura legal simple para evitar gastar $ 50K en honorarios legales para una ronda de semillas. Las personas que hacen una fiesta sin clientes potenciales generalmente lo hacen con una nota convertible, y la mayoría de los inversores semilla de la serie que liderarán una ronda prefieren tener un precio. Es por eso que sugeriría usar los documentos de Series Seed.

Entonces, la parte final de esta pregunta es ¿por qué tener más de 20 personas en tu ronda, en lugar de menos? La respuesta sincera es que es divertido contar con personas realmente brillantes que realmente inviertan en su emprendimiento empresarial.

Lo que suele suceder es que un emprendedor conocerá a un grupo de grandes inversores ángeles más pequeños y querrá que participen en su ronda. Muchas de las personas que agregué a la ronda de Clarity eran viejos amigos a los que valoraba su opinión Y que quería enriquecer. Es divertido así.

Sí, hay más gastos generales para administrar las leyes cuando tienes más inversores, pero el valor, si lo manejas bien, ciertamente superará el costo + comienzas a construir tu pequeño ejército de evangelistas que se desviven por ayudarte.

Además, para el registro, solo tuve 12 inversores en mi ronda, con Baseline y Freestyle liderando ambas con importantes inversiones ($ 500K cada una). El resto de la gente decidí que quería involucrarme porque pensé que sería divertido y agregaría valor (y lo ha sido).

Espero que ayude a “aclarar” las cosas 🙂

¿Necesita discutir más?
Dan Martell – Experto en hacking de crecimiento y emprendimiento – Claridad

Tengo 14 ángeles en Brisk.io y dos VCs y, como construí una compañía antes, esto fue con una intención, por supuesto. Quería cuatro categorías con diferentes propósitos:
1. Individuos de la alta red: que podrían aumentar mi propia red: Frank Meehan, Anil Hansjee, Charles Grimsdale, John Taysom, Richard Muirhead y Chrysanthos Chrysanthou.
2. Conocimiento de la industria: quién podría ayudarme a comprender los modelos de negocios, etc. en la industria: Adrian McDermott, Lars Nordwall, Chris Perret y Henrik Been.
3. Personas a las que conocía con las que podría desangrarme si fuera necesario: Quora User y Johan Lenander.
4. Las personas que actualmente tenían su propia startup en una etapa similar (temprana) y serían pares: Quora User y Lars Buch.

¿Realmente necesitaba 14 o podría haberme conformado con 10? Creo que la verdadera complejidad comienza> 6 ángeles, por lo que cualquier cosa anterior no importa, pero antes de apuntar a 10. Cuando entrevisté a estos ángeles e interactué con ellos, me di cuenta de que me gustaban todos: agregarían cosas a la mesa. (aparte de la “categoría” en la que los puse) y probablemente se hicieron amigos con el tiempo.

Entonces, ¿cuál es la ventaja? Cualquier cosa> 10 solo significa más de todo, pero asegúrese de que:
a) como el ángel en cuestión
b) sabes cómo agregaría valor
c) no otorgue control o informe “único” requerido

En general, cualquier ángel antes de la etapa de MVP que quiera reportarse o ocupar un puesto en la junta lo pensaría dos veces antes de permitir que luego invierta.

Tengo 22 ángeles, 4 fundadores y 2 empleados en la mesa de cap actual de Ometria. Esas son muchas firmas. Sin embargo, pensé mucho sobre cuántos ángeles tendrían en la ronda, y decidí en este grupo usando la siguiente lógica.

Primero comience con los siguientes supuestos:

1. Que todas las personas que invierten tienen la mentalidad de un inversionista ángel experimentado.

2. Que los fondos que están invirtiendo son lo suficientemente pequeños como para que su pérdida no cambie sus vidas.

3. Que ejecutas excepcionalmente bien independientemente del resultado.

4. Que desea iniciar más empresas en el futuro.

Suponiendo que todo esto sea cierto, consideramos los dos resultados. La empresa falla y los inversores pierden su dinero, o la empresa tiene éxito y los inversores obtienen un buen rendimiento.

1. Si fallas, entonces te juzgarán solo en función de cómo lo hayas ejecutado, no en función del resultado. Quedarán impresionados y probablemente lo respaldarán nuevamente: no solo no ha quemado la relación, sino que también ha tenido un tiempo significativo para que lo conozcan y sepan cómo trabaja.

2. Si tienes éxito, estarán muy contentos, tanto con la forma en que lo has ejecutado, como con el resultado. Es casi seguro que te respaldarán nuevamente. También te estarán muy agradecidos por hacerles un regreso impresionante.

Entonces, si lo considera desde el punto de vista de la teoría de juegos, en realidad no hay inconveniente, en ninguno de los resultados, sino una gran ventaja en el caso de que la empresa sea un éxito.

Entonces, si tiene la oportunidad de llevar a algunas personas a las que respeta enormemente, cuyo consejo y red valora, y a quienes le gusta estar cerca, y llevarlos a través de este viaje que termina con uno de estos dos resultados, ¿por qué no . Siempre que se cumplan los supuestos, y esto significa decir no a los inversores que no están del todo bien, entonces, cuantos más inversores ángeles tenga, mayor será el beneficio exponencial para usted como empresario si la empresa tiene éxito, sin inconvenientes reales.

Es mejor que no obtener el dinero en absoluto.

Cuantos más inversores tenga, más trabajo se necesita para hacer las cosas que necesitan su aporte. “Pastoreo de gatos” es el término común.

Las “rondas de fiestas” en general, no tienen una fuerte ventaja. Si todo el mundo está por una pequeña cantidad y su empresa se encuentra con problemas, nadie tiene la piel suficiente en el juego para realmente ayudarlo.

Le da acceso a una red potencialmente más grande, si todos están dispuestos a ayudar.

Si la única forma en que puede recaudar dinero es recaudar un poco de mucha gente, hágalo; es mejor que no tener el dinero (no necesariamente, pero esa es una discusión diferente).

Si eres el mejor fundador de la historia y tu empresa nunca tendrá problemas, cría a quien quieras.

De lo contrario, recaude de alguien que se preocupe mucho por su éxito y de otras personas suficientes para obtener los beneficios y la asistencia de la red que necesita.

Desde que era AtA agregaré solo un pensamiento más.

Creo que la mayoría vería este escenario como desventajoso. Si bien hay muchos ángeles calificados e inteligentes, también hay muchas personas que invierten pedazos de dinero que no lo entienden, o que están actuando algo jugando a ser inversionista o ambos o lo que sea. Estos toman la forma de …

• “Ustedes realmente deberían contratar a mi amigo Bob como consultor …”
• “Necesitamos una llamada de conferencia diaria para arreglar su negocio …”
• “No me di cuenta de que esto podría fallar. Quiero recuperar mi dinero. Detente ahora …”

No es comun. En un grupo de 5+, va a suceder.

Pero en un grupo de 20 … cada uno de ellos realmente no tiene nada que decir (¿verdad? ¿No hay un asiento en el tablero?) O suficiente estaca para preocuparse. Por lo tanto, puede tener muchos inversores, cada uno de los cuales es bastante pasivo. 20 podría ser tan alto como para hacer esto casi ventajoso.

Pero eso es un tramo. Idealmente, no tantos, y si es necesario, acciones comunes sin complicaciones y problemas.

¿Puedes poner tus brazos alrededor de 18 de estas personas como “asesores”? A veces las personas solo quieren involucrarse y ser útiles y sienten que están involucradas y son útiles.

He dirigido empresas en ambos sentidos: uno con 4 inversores, uno con> 20 inversores. Tuve muchos más problemas con los inversores en la compañía de 4 inversores. Lo que cambió entre las dos compañías no fueron los inversores, sino yo.

Es poderoso tener> 20 inversores, si:
– mantiene a todos informados, por ejemplo, con un resumen mensual por correo electrónico *
– tiene un buen acuerdo de accionistas, por lo que no es necesario cambiarlo (por ejemplo, el nuestro definió que a cualquier accionista con> 12% de las acciones se le garantizó un puesto en la junta, una vez que su participación estaba por debajo de esto, lo perdieron … esto significaba más tarde los inversores no requirieron un cambio en el acuerdo de accionistas)
– usted le dice a la gente lo que pasa y solicita su ayuda (1 o 2 siempre conocen a alguien en sus redes que puede ayudarlo)

Si su idea de la gestión de los inversores es decirles lo menos posible para que no interfieran, y actualizar a cada inversor de forma privada por teléfono para que pueda gestionar la comunicación, entonces tendrá más de 10 personas molestas, lo cual es mucho peor que Solo una pareja.

Solo hay poder para un gran número de accionistas si se comunica.

* Nota: mi empresa actual, VentureLynx, es una plataforma en línea que facilita mucho la gestión de más de 20 inversores. He pensado bastante en esto.

Personalmente, siento que tiene los siguientes beneficios.

1. Por lo general, termina pidiendo cantidades más pequeñas de cada inversor. Esto es mejor para ellos, especialmente cuando vuelves a ellos un poco más en la próxima ronda.
2. Aproveche sus habilidades y conocimientos
3. Aproveche su red de contactos

Siempre que obtenga su acuerdo de inversión para manejar tales números, no hay mucho de malo en ello. Ligero dolor al obtener firmas y las reuniones de accionistas deben ser un poco más organizadas 🙂

Como ángel a tiempo completo, he tenido la suerte de evitar este tipo de ronda de financiación, prefiriendo limitar la ronda inicial de semillas a un puñado de personas que conozco. Las personas que invierten en nuevas empresas, entienden los riesgos, harán lo siguiente y pueden agregar valor cuando se les solicite.

Las compañías que desembarcan rondas de semillas en Atlanta con más de 20 inversores generalmente no me resultan atractivas.

1. El precio del acuerdo será más alto según lo establezca / dicte el empresario.

2. Los términos son ventajosos para el emprendedor.

3. Mayor autonomía para el emprendedor en el funcionamiento de la empresa, ya que ningún inversor tiene la piel suficiente para involucrarse o mantenerse al día con la empresa.

Tenga en cuenta que esta es mi experiencia en Atlanta.

Recaudé una ronda de semillas de $ 750K en 1996 de un grupo de 25 ángeles. Uno de mis desafíos fue proporcionar comunicaciones al sindicato, ya que muchas personas en el grupo querían (o necesitaban) tener una actualización sobre el negocio una vez por trimestre. Esta era típicamente una reunión uno a uno.

Otro desafío fue que aproximadamente la mitad de los ángeles no tenían la capacidad de escribir un cheque en la ronda A. Debería haberlo entendido mejor al levantar la ronda de semillas. Afortunadamente, la serie A fue una ronda ascendente, por lo que ninguna de las personas simiente se lastimó al no participar.

Me centraría en un tema diferente al de Sean y Andrew, que es que 20 pequeños inversores separados en la ronda de semillas harán que la tabla de límites sea una señal de alerta para los futuros inversores. Sin embargo, hay una manera de lidiar con esto. Uno de los inversores tiene que crear una LLC, y todos invierten en eso (con derechos claramente definidos o falta de derechos), y luego la LLC invierte en la empresa. Esto simplifica (por un lado) la gran molestia de administrar k1s, obtener un acuerdo sobre los cambios a bordo, así como los términos de las rondas futuras.

Tenemos más de 20 ángeles. Inicialmente solo teníamos 4. Cuando tuvimos problemas financieros a fines de 2011, un ángel intentó usar su posición para dividirnos, así que decidí comenzar una búsqueda de efectivo de nuevos inversores con solo 45 días en el banco. El resultado fue una ronda de 9 inversores nuevos y 2 antiguos y dinero en el banco justo a tiempo. Desde entonces, hemos seguido aplicando esta estrategia en cada nueva ronda, en parte debido a la extrema escasez de capital de riesgo en Suecia. Mis 5 centavos:

Positivos
1. Subir es más rápido y con menos esfuerzo. Entonces es más rápido volver a los negocios.
2. No sentarse en el regazo de una o pocas personas cuando la mierda golpea el ventilador.
3. Gran grupo de grandes personas dedicadas al negocio. Esto le da al equipo central un acceso fácil a experiencia, conexiones y entrenamiento de alta calidad.

Negativos
1. Se necesita un poco más de estructura para la presentación de informes. No puede informar uno a uno con todos. Debe enviar actualizaciones de kpi, tener un boletín informativo y organizar reuniones trimestrales para presentar las últimas actualizaciones.
2. Sin embargo, no importa qué tan bien reportes, la mayoría de los ángeles están un poco fuera de lugar de todos modos. Esta distancia adicional hace que sea un poco más difícil obtener seguimiento de los fondos de los inversores existentes porque el riesgo es que pierda su interés / atención / confianza / otro en el camino.
3. Nadie ha hecho una inversión lo suficientemente grande como para estar realmente limitado y tener un fuerte incentivo para tomar la delantera en la próxima ronda y hacer que suceda. Lo más probable es que la mayoría de los ángeles hicieran pequeñas inversiones porque no tienen el capital para seguir la próxima vez. Esto te deja un poco más vulnerable por defecto en la siguiente ronda.

Muchos mencionan costos administrativos adicionales. Creo que esto es solo un hecho debido a la falta de una mejor comprensión. No hay un costo administrativo adicional sustancial en comparación con pocos inversores si solo firma electrónicamente todos sus documentos. Afortunadamente somos una empresa de firma electrónica, así que esa es la parte fácil.

Con el modelo de crowdsourcing convertido en realidad, esta pregunta es muy relevante. La mayoría de las perspectivas importantes han sido cubiertas por las respuestas hasta ahora. Déjame compartir mis 2 centavos

1) Si necesita dinero para ganar en su negocio (frente a bootstrap), entonces Recaudar dinero> No aumentar. En ese sentido, si tienes una opción, puedes elevar la ronda de ángeles desde un fondo de ángeles + pocos jugadores. Si no, entonces la “ronda de la fiesta”

2) Pros: más personas pueden significar una red más grande. Si los conoce bien y sabe cómo administrar los inversores, entonces funciona a su favor. Por primera vez, generalmente diría que no es la opción preferida

3) Contras: la mayoría de los inversores pueden reducir los cheques más pequeños, por lo que puede no ser tan importante frente a otros inversores. Esto puede llevar a que pocos inversores realmente ayuden.

Lo he hecho en ambos sentidos: primeras rondas dirigidas por instituciones / rondas de semillas y rondas de “partidos”. Aquí están los pros y los contras en mi opinión sobre una ronda de fiesta:

Pros:

1. dinero> sin dinero
2. puedes involucrar a tus amigos
3. generalmente puedes establecer los términos
4. puedes acceder a una gran red
5. puedes definir tu tablero
6. mantienes el control

Contras:

1. no hay dinero de seguimiento en una ronda de fiesta (esta es la mayor desventaja). si te quedas atascado y necesitas un “poco más” para llegar a tu A, es muy difícil sacudirlo de 20 ppl
2. puede haber o no apalancamiento que conduzca a una serie institucional A, probablemente no.
3. lleva mucho tiempo redondear 20 personas
4. hay mucho papeleo

Si establece los términos correctos, puede evitar la mayoría o todas las desventajas legales.

Creo que es divertido tener una ronda más grande … tienes más personas de tu lado.

-db