La contribución de capital compra la propiedad y no se devuelve. Un préstamo no otorga propiedad y se supone que debe pagarse.
Una nota convertible es un préstamo que, en lugar de pagarse, se convierte en propiedad. Es una buena forma de decir que quiero invertir en su startup, pero como ninguno de nosotros conoce la valoración adecuada, hagamos un préstamo y realicemos una conversión en función de una valoración de inversores profesionales más adelante.
Tenga en cuenta que es una tontería prestar dinero a una startup. La mayoría falla y pierde su inversión, ya sea un préstamo o una contribución de capital. Si puede pagar un préstamo, está teniendo éxito y probablemente valga más con la propiedad.
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Ejemplo extremo: Sequoia invirtió $ 8 millones en WhatsApp. Si hubiera fallado, habrían perdido $ 8M sin importar cómo se proporcionó (préstamo o contribución de capital). Como préstamo, habrían recuperado $ 8M más intereses si WhatsApp fuera un éxito. Pero un éxito significa que tenía valor. Como propietarios de una empresa valiosa, Sequoia terminó con $ 3B.