Entre opciones y futuros: diría que los futuros son mucho más fáciles de entender que las opciones, ya que funcionan de la misma manera que las acciones. Un futuro es un contrato entre dos personas que debe resolverse en algún momento en el futuro y con respecto al mercado de valores de la India, estas son las cosas importantes que debe tener en cuenta.
1. No todas las acciones tienen Futuros : solo hay un puñado de acciones que tienen Futuros negociados en ellas y usted puede comprar o vender Futuros solo en esas acciones. Puede consultar la lista que le ofrece su corredor para ver si puede negociar futuros en una acción o índice en particular o no.
2. Los futuros tienen una fecha de vencimiento: todos los futuros tienen una fecha de vencimiento, y en la India puede comprar futuros de tres duraciones: una que vence en el mes actual, otra que vence en el próximo mes y una tercera que vence en el tercer mes Todos los contratos de futuros vencen el último jueves del mes. Entonces, mientras que en abril puede comprar un contrato de abril que vencerá el 26 de abril de 2012, el futuro de mayo vencerá el 31 de mayo de 2012 y el futuro de junio vencerá el 28 de junio de 2012.
3. Los futuros se negocian en lotes : puede comprar o vender una acción de Infosys, pero los futuros tienen lotes predeterminados y tiene que comprar o vender esos múltiples múltiplos de acciones. Por ejemplo, un Infosys Future tiene un montón de 125, por lo que cuando compra un contrato futuro de Infosys, es como comprar 125 acciones de una vez.
Sin embargo, la gran diferencia es que no tendrá que pagar el precio de 125 acciones, sino que solo pagará un margen que generalmente es mucho menos y depende de una acción a la otra. Las acciones volátiles necesitan más margen y las acciones menos volátiles necesitan márgenes menores.
4. Paga u obtiene solo la diferencia de valor en el comercio de futuros: supongamos que compra Futuros ingeniosos el 17 de abril de 2012 cuando cotizaban a Rs. 5.321; un lote ingenioso es de 50 acciones. Ahora, si esto sube 20 puntos y alcanza 5,352 y vende el Futuro, obtendrá 20 x 50 = Rs. 1,000 como ganancia. Por otro lado, si se redujo en 30 puntos y decidió vender, tendrá que soportar una pérdida de 30 x 50 = Rs. 1.500. Si el margen requerido para este contrato es del 11%, entonces debería tener alrededor de Rs. 30,000 (11% de 50 x 5321) en su cuenta para tomar esta exposición. Si el agente de bolsa o el corredor descubren que el dinero en su cuenta es menor que el margen, automáticamente cuadrará su posición (lo venderán si compró el Futuro y lo comprarán si vendió el futuro).
Puede vender su futuro en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento y el día de su vencimiento se liquidará en efectivo, lo que significa que pagará la diferencia si tiene una pérdida o se le pagará la diferencia si obtiene ganancias .
5. Puede vender un Futuro sin poseerlo primero: dado que una transacción de Futuro se liquida en una fecha próxima, es posible vender un Futuro sin poseerlo. Esto se llama ir en corto y esta es una característica útil de los futuros, ya que no puede quedarse corto usando una acción.
Por ejemplo, podría vender hoy un Future de junio sin tenerlo primero, y tiene hasta el 28 de junio para volver a comprar su Future y ajustar su transacción. En este caso, obtiene ganancias cuando el precio de la acción baja porque ya ha vendido la acción y espera volver a comprarla a un precio más bajo.
Teóricamente, esto es más peligroso que comprar un Futuro porque no hay límite para cuán alto puede llegar una acción. Prácticamente, el límite es tanto dinero como está presente en su cuenta y asignado para margen. Una vez que se activa su margen, el corredor corregirá su transacción comprando nuevamente la acción, y creo que solo debe comprar o vender un Futuro si está seguro de que puede rastrearlo muy de cerca durante todo el día y si puede manejar la volatilidad y diferencia de precio. Si está comprando tantos contratos futuros que su margen está cerca de activarse, nunca estará en paz e incluso la volatilidad diaria puede desencadenar una venta y hacer que pierda mucho dinero muy rápidamente. De hecho, podría ser mejor comprar opciones en lugar de futuros porque entonces se define su pérdida.
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OPCIONES
Hay dos tipos de opciones que puede intercambiar: opciones de compra y opciones de venta. Compra opciones de compra cuando cree que una acción va a subir de valor y compra opciones de venta cuando cree que una acción va a bajar de valor. Esto significa que el valor de sus Llamadas aumenta a medida que aumenta el stock, mientras que el valor de sus Puts aumenta cuando cae su participación.
Para un inversor minorista, hay tres razones comunes para ser propietario de una Opción.
¿Por qué tener una opción?
1. Especulación: las opciones son una forma de tomar una posición especulativa a corto plazo dado que no se pueden mantener por mucho tiempo.
2. Ir en corto : no puede pedir prestado y vender en corto acciones en la India, por lo que, junto con la venta de futuros, comprar una opción de venta o vender una opción de compra (sin poseerla primero) es una forma de quedarse corto en una acción o índice.
3. Aproveche su posición : comprar una opción de compra es lo mismo que comprar una acción en el sentido de que se beneficia de ambas operaciones cuando el precio de la acción aumenta, ¿por qué comprar una opción de compra? Las opciones pueden aprovechar sus posiciones, lo que significa que puede ganar o perder mucho más con la misma cantidad de dinero usando las opciones que con las posiciones en efectivo. Esto es similar a operar en el margen y tiene el mismo efecto.
La cobertura es una razón popular para tener opciones, pero no creo que sea tan aplicable cuando se habla de pequeños inversores, especialmente con un producto que caduca en poco tiempo. Pero teóricamente, la cobertura también es una razón para tener opciones.
Definición popular y términos clave de una opción de compra
Pasemos ahora a la definición popular de Opciones de llamada que usaré para dar un ejemplo y explicarlas en detalle.
Opción de compra: una compra es un derecho, no una obligación de comprar un activo subyacente en una fecha predeterminada a un precio predeterminado mediante el pago de una cierta cantidad por adelantado.
Ahora, mire esta imagen a continuación y tomemos ese ejemplo para comprender un poco mejor las Opciones de llamada.
Opciones de llamadas ingeniosas
Tomé esta captura de pantalla de la sección de la cadena de Opciones del sitio web de NSE, y esto muestra los detalles de la Opción de Llamada para NIFTY que vence el 25 de octubre de 2012. Cada Opción tiene una fecha de vencimiento y la Opción deja de tener valor en esa fecha de vencimiento. La fecha de vencimiento es la fecha predeterminada en la definición.
Esta es una opción de compra para comprar componentes del Nifty, por lo que el Nifty es el activo subyacente de la definición.
El precio de ejercicio, que es la columna más a la derecha en esta imagen, muestra a qué precio comprará Nifty. Si nos fijamos en la primera fila, ese es un precio de Rs. 3.800 y luego aumenta en Rs. 100 en cada fila, y este es el precio predeterminado de la definición anterior.
Ahora, si mira la sexta columna a la izquierda de esta imagen, es “LTP”, que significa “Último precio negociado” y le muestra a qué costo por unidad ocurrió la última transacción para este contrato. Una opción de llamada ingeniosa se compone de 50 unidades, por lo que paga 50 veces lo que aparece en la columna LTP.
El Nifty cerró en 5,392 esta semana, y veamos la última fila resaltada en esta imagen que corresponde al precio de ejercicio de 5,300 y veamos cómo se ajusta eso a nuestra definición.
Esta convocatoria es un derecho, no una obligación de comprar Nifty en una fecha predeterminada del 25 de octubre de 2012 a un precio predeterminado de Rs. 5.300 pagando Rs. 232 por unidad por adelantado.
Entonces, si compró este contrato hoy, tendrá que pagar Rs. 232 y, a cambio, tendrá derecho a comprar un contrato Nifty en Rs. 5,300 el 25 de octubre de 2012. Si Nifty está por ejemplo en 6,000 en esa fecha, entonces su opción de compra valdrá mucho más que Rs. 232 porque puedes comprarlo a 5,300 y luego venderlo a 6,000. Esa es también la razón por la que en la imagen de arriba ves que el precio de las Opciones sigue aumentando a medida que el Precio de ejercicio sigue bajando.
Si el Nifty cierra por debajo de 5,300, la Opción caducará sin valor porque ¿por qué compraría Nifty a 5,300 cuando puede comprarlo por un precio más bajo en el mercado? La parte de la definición donde dice que la Opción es un “derecho pero no una obligación” entra en juego aquí porque si Nifty cierra por debajo de lo que pagó, entonces no tiene que hacer nada, ya que es su derecho comprar, pero no está obligado a comprar.
Esto significa que cuando compra una opción de compra, su pérdida se define según lo que pagó por ella. No puede perder más que eso en la transacción.
Sin embargo, el vendedor de la Llamada que se conoce como la persona que escribe la opción no tiene un límite en la cantidad que pierde y puede perder una cantidad ilimitada (en teoría) en la transacción. Esto se debe a que la persona que escribe la opción tiene la obligación de venderle el activo subyacente al precio decidido en el contrato.
En lo que respecta al comercio de opciones en la vida real, en realidad no compra y vende el activo subyacente, sino que guarda la diferencia entre el precio que pagó por la opción y el precio al que vendió la opción.
Una última cosa acerca de esto es que las opciones de compra que tienen un valor más bajo que el activo subyacente o que son rentables se llaman “In the Money” y en la imagen de arriba se resaltan en amarillo. Otras opciones se llaman “Fuera del dinero”
Ahora, pasemos a la opción Put.
Definición popular y términos clave de una opción de venta
Veamos cómo se define una opción de venta ahora.
Opción de venta: una opción de venta es un derecho, no una obligación de vender un activo subyacente en una fecha predeterminada a un precio predeterminado mediante el pago de un determinado precio por adelantado.
Ahora, mire esta imagen a continuación y tomemos ese ejemplo para entender las Opciones de Venta un poco mejor.
Opciones de venta ingeniosas
Esta captura de pantalla también es de la sección de la cadena de Opciones del sitio web de NSE, y muestra los detalles de la opción de venta para NIFTY que vence el 25 de octubre de 2012.
Dado que esto es similar a la opción de compra, pero en una opción de venta tiene derecho a vender en lugar de comprar, veamos la primera fila resaltada y veamos si podemos definirla de la forma en que definimos la opción de compra.
Este Put es un derecho, no una obligación de vender Nifty en una fecha predeterminada del 25 de octubre de 2012 a un precio predeterminado de Rs. 5.300 pagando Rs. 81.10 por unidad por adelantado.
Entonces, si compró este contrato hoy, tendrá que pagar Rs. 81.10 y, a cambio, tendrá derecho a vender un contrato Nifty a Rs. 5.300 el 25 de octubre de 2012.
Si Nifty está por ejemplo en 4.800 en esa fecha, entonces su opción de venta valdrá mucho más que Rs. 81.10 porque puede comprarlo a 4.800 del mercado y venderlo a 5.300.
Entonces, en el caso de una opción de venta, se beneficia del contrato cuando el precio del subyacente baja porque tiene el derecho de venderlo a un precio mucho más alto.
Al igual que Calls, usted se beneficia de Puts al embolsarse la diferencia entre el precio que pagó y el precio al que se cotiza actualmente Put: no tiene que ser dueño del activo subyacente y luego venderlo para obtener ganancias.
Y al igual que Calls, Puts también limita su pérdida máxima a lo que pagó cuando compró el contrato. No puede perder más dinero que eso y esto lo convierte en una buena manera de ser bajista en algo porque la otra alternativa es vender un contrato de Futuros y puede perder mucho dinero rápidamente si el mercado se vuelve en su contra .